AMD 收益預覽：AI 芯片收入會讓市場感到驚訝嗎？

AMD 將於 4 月 30 日星期二（星期二）報告 2024 財政年度第一季度的收益。該芯片製造商年至今年上漲約 3％，表現低於其競爭對手 Nvidia 的 77%，半導體費城指數的 13％。

•分析師預計 AMD 的第一季度收入為 5.45 億美元，較去年輕微增長。

•每股盈利（EPS）預計為 0.17 美元，與一年前的 -0.09 美元相比。

數據中心部門已成為公司最大的業務單位。該業務的產品包括 EPYC（CPU），直覺 MI300X（GPU），直覺 MI300A（APU）等，市場最關注 來自 AI GPU 的收入.

上季度的盈利報告，在 1 月 30 日，AMD 的預測超過 2024 年 3.5 億美元 AI 圖形處理單元的收入低於預期。華爾街提高了他們的期望 約 6 億美元。相關升級將成為第一季度收益中市場關注的焦點。

開啟 二零二三年十二月六日AMD 推出了用於數據中心的 Instinct MI300 加速器和處理器，它們在高性能運算和 AI 應用程序中與英維亞的 H100 系列設備競爭。

但是，英維亞宣布了其最新的 AI 處理器布萊克威爾系列 GPU 三月十八日超越 AMD。布萊克威爾系列將在 2024 年底推出，英維亞計劃 以經濟實惠的價格，以鼓勵領養。此舉被視為 AMD 的潛在問題。

Mizuho 桌面分析師喬丹·克萊因認為，很少有投資者「願意在擔心 [他們會] 抓掉落刀」之前，「願意加強投資並購買」。有 擔心 AMD 可能會提供關於其 MI300 AI 產品的不明確信息或不提高其今年的收入前景至少為 3.5 億美元。根據克萊恩稱，MI300 的前景對於支持股票和吸引潛在買家至關重要。

TD Cowen 分析師馬修·拉姆齊認為，投資者在他們對 AMD 的方法中跟隨人群。他表示，「儘管情緒（上升或下）在 AMD 本季度的基本因素已經改變了很多，但近期情緒的群體心態永遠不止不止令人驚訝。」拉姆西認為」對 MI300 預期的超揮發性近期情緒被過度激烈，AMD 將繼續成為英維亞的強大替代品。他補充說，根據檢查，關於小型高頻寬記憶體問題的擔憂可能會比預期更快解決。

滙豐分析師弗蘭克·李預測，英維亞將不會保持人工智能 GPU 的 100％ 市場份額。 李的基本案例表明，到 2025 年，AMD 將擁有 10％ 的市場，可能導致 123 億美元的 AI GPU 收入，而共識觀點約為 9 億美元。「儘管市場擔心英維亞在 [2025] 通過 GB200 平台的主導地位，但我們相信 MI300 並不是與 GB200 的直接競爭，」他寫道，指的是英維亞的格雷斯·布萊克威爾處理器。「我們期待推出 更高的 ASP MI350/M375/MI40 成為英維亞 GB200 的真正直接競爭產品。”