亞馬遜收益預覽：由於廣告收入和 AWS 增長，亞馬遜的第四季度利潤預計將上漲

• 預計亞馬遜將在即將推出的報告中公佈每股 0.8 美元的季度盈利，這代表了同比增長 2559%。

• 預計收入為 166.25 億美元，較去年同期增長 11.43%。

• 在過去 8 個季度中，亞馬遜在過去的 5 個季度中超過收入和 EPS 預期。

據多家華爾街公司表示，亞馬遜 Prime Video 將於 1 月 29 日開始推出廣告，這項計劃今年可能價值數十億美元，而隨著時間的推移會顯著增長。

投資公司 MoffettNathanson 上週五表示，在 Fleabag、《戒指之王：權力的戒指》、《信條 III》等內容中插入廣告可能在今年有 130 億美元，2025 年價值為 2.3 億美元。

摩根士丹利更看漲，正如分析師布萊恩·諾瓦克最近表示，今年的價值可能為 3.3 億美元，2025 年的價值可能為 5.2 億美元。

諾瓦克補充說，最佳視頻廣告可能分別佔 6.47 億美元、8 億美元和 9.37 億美元的增量收入。

美國銀行本月早些時候表示，亞馬遜今年可能會增加 3 億美元的廣告收入和 4.8 億美元的增量廣告加訂閱收入。

亞馬遜於去年 9 月宣布，它將包括「有限」的廣告，因為該公司旨在跟上內容成本上漲並增加收入。美國、英國、德國和加拿大的 Prime 訂閱者將是第一個看到廣告的群組。法國，意大利，西班牙，墨西哥和澳大利亞的人將在今年晚些時候看到廣告。

Amazon 還將允許 Prime Video 用戶選擇不查看廣告，美國會員每月額外支付 2.99 美元的費用，其他國家/地區的定價詳細信息將提供。美國的 Prime 訂閱每年費用為 139 美元。

在向客戶的更新中，分析師將他們的亞馬遜股票價格目標從 168 美元提高到每股 185 美元，並指出，預計在第四季度將達到 17% 的 AWS 收入增長，應該縮短與其同行的差距。

此外，Amazon 管理層也看到對 AI 驅動的需求提供「巨大」機會。分析師承認，亞馬遜的 Inferentia 和 Trainium 芯片技術也可能會受到華爾街更大的評價。

分析師補充說：「亞馬遜一直在推出新版本的 AI 芯片，它表示提供增強的性能，並宣布計劃在生產 AI 系統和大型語言模型的美國公司 Anthropic 上投資多達 4 億美元。」

然而，美國銀行的分析師警告說，今年股票的風險包括消費者支出的潛在放緩、對 AWS 競爭的不確定性以及來自中國 TikTok 的競爭威脅。

分析師認為第四季度收入為 170 億美元，同比上升 11.9%，較之前的估計上升 0.6%。

Wedbush 分析師還認為亞馬遜的第四季營運收入超過管理層的 7 億至 11 億美元的指導範圍，以及華爾街的共識。他們預計第四季營業收入為 11.5 億美元，保證金為 6.9%，比之前的估計增加 4.6%。

這高於共識估計的 12%，與第三季相比，意味著連續營運收入為 3.13 億美元。

分析師在向客戶的一份註釋中寫道：「營業利潤增長受到履行使用率上升、通脹緩解、企業人數增長有限，以及持續混合轉移到更高利潤的廣告收入的支持。」

由於亞馬遜零售和廣告領域的第四季度的上線趨勢強勁，管理層持續的成本紀律以及保證金擴展的承諾，我們對第四季營運收益的偏見是向上的，我們正在相應地提高預估。」

資料來源：尋找 Alpha、雅虎金融、主動投資者