$亞馬遜 (AMZN.US)$ PT 在威爾斯法戈獲得 217 美元，「加入第二季第二季戰術想法清單」 第二季第一季度...

$亞馬遜(AMZN.US)$ PT 在威爾斯法戈獲得 217 美元，「加入第二季第二季戰術想法清單」

第二季第一季度投資報酬率維持 12.4 億美元，而街頭上漲至 110 億美元，將第二季度投資報酬率提高至 14.5 億美元（較街頭 12 億元），預期第二季指標為 10.0-14.0 億美元。相信由 FBA 庫存放置費用驅動的重組化 FBA 費用和成本外部化將推動 1.2 億美元的增加 OI 與第一季度相比。除了 FBA 費用變更之外，我們預計零售業和 AWS 季度/季度轉變成長將為 725 億美元和 350 億美元（含按季 10% 和 31% 按季度計算）的增量自動化財務，相對於第一季度。因此，我們將第二季度增加約 750 億美元（6%），至 14.5 億美元（以街道上方為 15%）。第二季第一季項目在街頭上升 1%，第二季度指南為 146 億元至 151 億元（年增加 9-12%），而水平物業及街道則為 152 億元/一億元。維持我們的最高估計，但對第一季中國零售收入有正面傾斜。根據卡數據支持，WfSe 第一季上升 11.6%（高於街頭的 1%），這意味著自 23 季度的 13.0% 下降 140 bp。我們注意，應用程序 DAO 在 3 月下旬與 AMZN 的首個「大春」6 天促銷活動結合了積極的波動。WFS 雲端檢查支援 AWS 加速率在第一季度/第二季度上升 15%/16%，同時與街道連線。AWS 檢查指出，由大幅調節最佳化、雲端移轉加速度和 GenAI 工作負載而持續的第一季度加速；維持第一季度的速度，同時維持與街道相符的同期增加 15%。檢查表明進一步最佳化所帶來的成本效益顯著降低。相信企業雲端遷移的收入在第一季度仍相對較低，但對於 2 小時加速的承諾仍然有所承諾。將「24」視為週期復甦的一年，而企業人工智能可能更會在 25 年 26 年度重點。由 FBA 費用重組的年度增值 5.2 億美元的 NA OI 增加。正如我們之前估計的那樣，我們看到美國國家經濟部門的盈利能力/單位增加 0.50 美元，以及通過激勵賣家通過 AMZN 網絡自行分發庫存，以及通過激勵賣家通過 AMZN 網絡自己分發庫存的導致增加約 0.35 美元/單位的導致。賣家反饋表明由於費用更改而轉向 SFP；WFse SFP 單位的盈利率/單位比 FBA 增加約 1.70 美元。新的 FBA 費用架構將於 04/01 完全實施。