紐約社區銀行跌倒之後，誰將是下一個？
在宣布第四季度意外淨虧損 2.52 億美元以及減息後，紐約社區 Bancorp 股票大幅下跌，週三早些時候暴跌 46%。該股最終以 37% 的跌幅收盤，標誌著有史以來最大的單日百分比下跌。
這種發展在整個區域銀行部門引發了波動，導致 Valley National Bancorp 和銀行銀行等同行股市也下跌。監控這些中型貸款機構的指數收盤下跌約 6%。
■ NYCB 有自己的特點，但不限於意外因素
紐約社區 Bancorp 的麻煩的起源可以與其對 2023 年震盪地區銀行業的危機的反應有關。Signature Bank 是該行業顯著的失敗，是三家大規模的區域銀行之一，在 3 月至 5 月間崩潰，引發了對美國各地中型銀行的穩健性廣泛關注。
通過從已失業競爭對手那裡接受數十億的貸款，NYCB 超過了 100 億美元的資產臨界值，這使其受到更嚴格的監管監管。在美國，大型銀行被強制持有更高水平的資本，以抵禦未來潛在的損失。作為商業房地產市場上的大型貸款人，由於全國辦公樓物業的價值下降，引發了對銀行業的更廣泛影響的問題。
該銀行看到其淨扣款增加到 185 億美元，從前一年同季的僅 1 百萬美元顯著升級。這項增加主要是由於單一辦公室貸款和一次合作貸款的價值下降。
■ 存款和貸款結構正在不利的方向改變
在整個區域銀行部門，第四季度存款略為低。部分中小型銀行的免息存款迅速下降，銀行負息負債的份額也增加。零成本餘額在最近季度下跌 4%，M&T 和美國銀行面臨更大的下跌。
與此同時，貸款反映了銀行的需求緩慢。區域指出，客戶正在拖延投資，這正在壓迫需求。
■ 存款成本持續上升，對淨利息收入帶來挑戰
區域銀行在第四季度的淨利息收入下跌中位數 2%。第一季度似乎是集團的收入下降的另一四分之一，反映出貸款緩慢和存款成本上升。
由於利息存款成本上升 13 個基點，而貸款收益率上升 8 個基點，而該行業的 NIM（淨利率）在第四季度按季收縮 6 個基點。由於某些收入資產重置的速度（如現金和變率貸款）和存款利率開始下降的時間有時間差異，許多銀行仍預期美聯儲開始降息時的壓力。
在即將到來的第一季度，區域市場難以提供正面的營運槓桿。在收入限制之中，Truist 和 PNC 等銀行已減少分行和員工人數，以平坦支出軌跡。
■ 信貸違約仍在上升
美國區域銀行的商業房地產貸款損失並不令人驚訝。利率上升的負擔可能會繼續影響信貸質素。指引包括在 2024 年更大的貸款虧損。
PNC 預計損失會隨著時間的推移增加，尤其是在辦公室中，但認為自己是充分保留的。由於損失率進一步正常化，Truist 預計 2024 年的收費更高。區域銀行的貸款虧損持著衡量的速度上升，第四季度淨扣款中位數等於平均貸款 31 基點，而第三季度的 24 基點。NYCB 因公寓損失較高而驚訝，這可能在 2024 年仍然受到挑戰。
區域銀行對信貸虧損的預備額增加 10 億美元至 155 億美元。區域銀行在 23 季度增加了 44 億美元的儲備金。
■ 區域銀行收費收入略有改善，但資本市場收入仍然疲弱
費用收入增長 3%，受其他增長（+ 8 百萬美元；租賃銷售有關的收益）、員工福利資產市值調整（增加 8 百萬美元；支出抵銷）、財富管理（增加 5 百萬美元、產量改善和市場改善）、按揭（3 百萬美元；大量購買 6,210 億美元的住宅按揭權利）及商業信貸費用的更高服務收入 + 三百萬美元）。儘管如此，資本市場收入（-16 億美元；房地產資本市場收入下降，以及收購諮詢服務較低）下降。
■ 收入低於預期的銀行會否有更多？
整體而言，地區銀行情況的差異可能會在 2024 年加劇。我們在去年 12 月的分析中強調了與區域銀行相關的風險：「這是區域銀行股票的真正復興，還是只是另一個欺騙性的反彈？」通過合成來自各種機構的數據，顯然，銀行 OZK，TCBI 和 NYCB 等銀行在不同指標中表現相對較弱的財務表現和資產分佈。然而，考慮到商業房地產貸款只佔銀行整體貸款的部分，這並不一定意味著本地化銀行問題會升級成系統風險。
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