「黑色星期一」36 週年：華爾街對重複發生的警告是否有必要？

隨著 1987 年的「黑色星期一」週年臨近 十月十九日華爾街記得震撼全球金融體系的最大災難性事件之一。道瓊斯工業平均指數下跌近 23%（508 點），標普 500 指數也在全球一天的賣出狂潮中暴跌超過 20%。它在那一天嚴厲地考驗了金融體系的限制。

隨著令人意義的日期臨近，華爾街的一些人通過分享類似黑色星期一的圖表來反思它。他們還猜測，那個命運日子的恐怖事件可能會再次發生，導致金融市場進一步混亂。

在社交媒體上，一些人似乎對重現黑色星期一的事件充滿熱情，這一點是一些病毒性市場圖表所示，這些圖表將股市最近的交易活動與 1987 年的交易活動進行比較。市場耳朵分享了一個例子，它遵循彭博社的約翰·奧特斯（John Authers）通過他的專欄中普及的模板。

作者強調了 2023 年的納斯達克指數和 1987 年的道瓊斯指數之間的相似性，這在國庫收益率上也可以觀察到。

在相似之處方面，我們也可以將注意力轉移到股票上。具體來說，我們可以將納斯達克 100 指數今年迄今的表現與道士工業公司自 1987 年初以來的表現進行比較。

就像 Ned Davis Research 的美國首席戰略家 Ed Clissold 在一份報告中一樣，「其他相似之處包括利率上升、利率敏感行業表現不足以及美元強勁」。「相似之處非常明顯。」

儘管當前的市場狀況和黑色星期一前的市場狀況有很大的相似之處，但卡森集團首席市場策略師瑞恩·德特里克和內德戴維斯研究的策略師埃德·克利索爾（Ed Clissold）這樣的戰略家不預計今年將重複歷史。

克利索爾指出，標普 500 指數在 1987 年比現在更多的「超買」。此外，一九八七年利率上升，經濟增長和通脹越來越熱，標準普爾 500 指數的更多與經濟密切關聯的行業表現優於當前市場狀況。

此外，值得注意的是，在 1987 年黑色星期一期間加劇了銷售的幾種市場結構現在並不是問題的。其中一種結構是投資組合保險，用於減輕損失。此外，已經實施了「斷路器」，以防止標普 500 指數下跌 20%，就像 1987 年 10 月 19 日那樣。這些措施使今天不可能發生類似的災難事件。當前標普 500 指數水平下跌 20% 將導致一天虧損超過 7,700 點。

這些因素表明當前市場可能不會遇到像 1987 年那樣的災難事件。