不確定時代的3個簡單模型
先鋒集團預測未來10年的市場前景，通俗易懂。
所以你對投資是新手，不知道從何開始？讓我們看看哪種方法適合你。我們來分解一下；
1) 保守型——「睡得安穩」的組合
目標：更平穩的收益，穩定的收入；可以犧牲一些上行空間。
資產配置：
30% 股票
* 12% 美國總市場
* 8% 發達市場（不包括美國）
* 5% 美國價值傾斜
* 5% 新興市場
65% 債券
* 35% 美國核心總計
* 20% 全球債券（不含美國，已對沖）
* 10% TIPS（與通脹掛鉤）
5% 現金
爲什麼現在這樣：先鋒的模型顯示美國股票與核心債券之間的10年差距非常小（僅約0.2個百分點偏向債券），因此對安全優先的投資者而言，重債務的立場是合理的。 corporate.vanguard.com
2) 平衡 — 「做大多數事情都很好的」組合
目標：平衡增長與穩定；許多長期儲蓄者的默認選擇。
資產配置：
50% 股票
* 20% 美國總市場
* 10% 美國價值傾斜
* 5% 美國小型股傾斜
* 10% 發達市場（除美國外）
* 5% 新興市場
45% 債券
* 25% 美國核心綜合投資
* 15% 全球債券（除美國外，已對沖）
* 5% TIPS
5%現金
爲什麼現在這樣：美國股票估值偏高；根據Vanguard的公允價值分析，價值股和小盤股看起來更便宜，而國際股票長期回報範圍更高（波動性更大）。這種組合在風格和地域上實現了多樣化，同時保持了堅實的債券支撐。corporate.vanguard.comadvisors.vanguard.com
3）增長——「更多上行空間，仍然合理」的組合
目標：在安全邊際下實現更高的增長；適合能接受更大波動的人。
資產配置：
65% 股票
* 27% 美國總市場
* 10% 美國價值傾斜
* 8% 美國小型股傾斜
* 15% 發達市場（不包括美國）
* 5% 新興市場
30% 債券
* 20% 美國核心綜合債券
* 10% 全球債券（不包括美國，已對沖)
5% TIPS/現金（根據需要靈活調整此部分）
爲什麼現在這樣：你仍然擁有增長引擎（股票），但保持有意義的債券配比，因爲Vanguard的十年範圍顯示債券約爲4%–5%，而美國股票約爲3.3%–5.3%，即今天的股票溢價並不高。
* 「每個資金池一個基金」是有效的。例如：總美國股票、總國際股票、總美國債券、全球債券（對沖）、TIPS和現金/T票據基金。保持成本低。
* 價值/小盤傾斜：使用低成本的因子或主動管理的價值/小盤基金來進行傾斜（少量，長期）。Vanguard的估值工作表明這些相對於廣泛的美國成長/大盤股來說相對便宜。corporate.vanguard.com
* 債券對沖：如果您在美國以外，全球債券對沖到您的本幣可以減少「安全」投資中的貨幣噪音。
目標：更平穩的收益，穩定的收入；可以犧牲一些上行空間。
資產配置：
30% 股票
* 12% 美國總市場
* 8% 發達市場（不包括美國）
* 5% 美國價值傾斜
* 5% 新興市場
65% 債券
* 35% 美國核心總計
* 20% 全球債券（不含美國，已對沖）
* 10% TIPS（與通脹掛鉤）
5% 現金
爲什麼現在這樣：先鋒的模型顯示美國股票與核心債券之間的10年差距非常小（僅約0.2個百分點偏向債券），因此對安全優先的投資者而言，重債務的立場是合理的。 corporate.vanguard.com
2) 平衡 — 「做大多數事情都很好的」組合
目標：平衡增長與穩定；許多長期儲蓄者的默認選擇。
資產配置：
50% 股票
* 20% 美國總市場
* 10% 美國價值傾斜
* 5% 美國小型股傾斜
* 10% 發達市場（除美國外）
* 5% 新興市場
45% 債券
* 25% 美國核心綜合投資
* 15% 全球債券（除美國外，已對沖）
* 5% TIPS
5%現金
爲什麼現在這樣：美國股票估值偏高；根據Vanguard的公允價值分析，價值股和小盤股看起來更便宜，而國際股票長期回報範圍更高（波動性更大）。這種組合在風格和地域上實現了多樣化，同時保持了堅實的債券支撐。corporate.vanguard.comadvisors.vanguard.com
3）增長——「更多上行空間，仍然合理」的組合
目標：在安全邊際下實現更高的增長；適合能接受更大波動的人。
資產配置：
65% 股票
* 27% 美國總市場
* 10% 美國價值傾斜
* 8% 美國小型股傾斜
* 15% 發達市場（不包括美國）
* 5% 新興市場
30% 債券
* 20% 美國核心綜合債券
* 10% 全球債券（不包括美國，已對沖)
5% TIPS/現金（根據需要靈活調整此部分）
爲什麼現在這樣：你仍然擁有增長引擎（股票），但保持有意義的債券配比，因爲Vanguard的十年範圍顯示債券約爲4%–5%，而美國股票約爲3.3%–5.3%，即今天的股票溢價並不高。
* 「每個資金池一個基金」是有效的。例如：總美國股票、總國際股票、總美國債券、全球債券（對沖）、TIPS和現金/T票據基金。保持成本低。
* 價值/小盤傾斜：使用低成本的因子或主動管理的價值/小盤基金來進行傾斜（少量，長期）。Vanguard的估值工作表明這些相對於廣泛的美國成長/大盤股來說相對便宜。corporate.vanguard.com
* 債券對沖：如果您在美國以外，全球債券對沖到您的本幣可以減少「安全」投資中的貨幣噪音。
行車規則（簡單，可操作）
1. 每年再平衡一次，或當任何資金池的偏離目標±5個百分點時。
2. 將每個資金池的貢獻自動化到目標權重（美元成本平均法）。
3. 在美國與非美國之間、成長與價值/小盤之間保持多樣化——今天美國的高估值支持這種平衡。corporate.vanguard.com
4. 預期範圍，而非點數。先鋒集團的數字是概率性的10年範圍（10,000次模擬）。根據範圍和您的風險承受能力建立計劃，而不是短期頭條新聞。
爲什麼這些組合符合先鋒集團最新的展望？
* 股票與債券的差距縮小：先鋒集團預計10年期中位數債券差距約爲+0.2%，因此對於許多人來說，超配債券（與2010年代相比）是合理的。corporate.vanguard.com
* 風格很重要：在美國股票中，價值股和小盤股是唯一被認爲被低估的風格；增長型股票則被認爲昂貴。corporate.vanguard.com
* 地理位置很重要：先鋒集團的數據顯示，發達國家（不包括美國）股票的預期回報高於美國，但波動性也較高——因此採取謹慎的非美國權重，而不是全額投資。
那麼你是哪一種呢？就我個人而言，我是第三種，增長型，我仍然對市場保持樂觀！
注意：這僅爲教育性質，不構成財務建議。上述配置是根據先鋒集團截至2025年7月23日發佈的10年市場展望（數據截至2025年6月30日）所列示的示例。現實選擇應反映您的目標、投資期限、風險承受能力、稅務狀況、費用和可用資金。投資涉及風險，包括本金損失。corporate.vanguard.com
注意：這僅爲教育性質，不構成財務建議。上述配置是根據先鋒集團截至2025年7月23日發佈的10年市場展望（數據截至2025年6月30日）所列示的示例。現實選擇應反映您的目標、投資期限、風險承受能力、稅務狀況、費用和可用資金。投資涉及風險，包括本金損失。corporate.vanguard.com
參考文獻
*先鋒資本市場模型®️預測（回報範圍及0.2個百分點差距）。
* 在美國市場尋找價值的地方（估值——價值/小盤股與成長股）。 corporate.vanguard.com
* 市場展望（2025年6月30日的10年範圍與波動性完整表格）
*先鋒資本市場模型®️預測（回報範圍及0.2個百分點差距）。
* 在美國市場尋找價值的地方（估值——價值/小盤股與成長股）。 corporate.vanguard.com
* 市場展望（2025年6月30日的10年範圍與波動性完整表格）
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