「創世紀計畫」關鍵里程碑：AI將重塑國家科研能力?
2025年的三大主題：特朗普、人工智能和聯儲局——以及2026年接下來會發生什麼
2025年再次爲全球市場帶來過山車般的波動。
從關稅衝擊和人工智能引發的顛覆，到萬億美元里程碑和歷史性政策轉向，投資者面臨一個接一個的催化劑——每一個都在重塑市場情緒、波動性和機遇。
以下是回顧今年推動市場變化的關鍵時刻。
綜合來看，這些事件講述了一個戲劇性的故事——但真正的洞察力在於我們將它們聯繫起來時才顯現出來。在頭條新聞之下，五大強有力的主題幾乎驅動了2025年的每一次上漲、拋售和情緒轉變。這才是真正定義這一年的東西。
定義2025年市場的三大主題
1. 保護主義捲土重來
隨着唐納德·特朗普於2025年1月20日重返白宮，市場在強有力的「美國優先」政策下開啓。關稅、貿易壓力和產業回流迅速成爲主導的宏觀驅動因素——其對市場的推動速度超過了任何盈利週期。
– 第一次衝擊發生在4月2日，當解放日關稅引發全球股市的劇烈拋售，特別是對貿易敏感的行業。
– 在春季期間，與中國的緊張局勢仍然高企，直到5月達成暫時停戰協議才提供了短暫緩解。
– 9月下旬，政治僵局導致美國陷入歷史上最長的政府停擺，從9月30日開始，關鍵聯邦數據發佈被凍結。
– 關停持續整個業績期，使市場缺乏關鍵數據，迫使交易員根據政策頭條而非基本面作出反應。
貿易、政治和華盛頓的僵局在2025年不再是背景噪音——它們幾乎主導了風險資產的每一次重大波動。
2. 全球人工智能軍備競賽加速
如果說2023-2024年是人工智能走向主流的時期，那麼2025年就是市場開始像交易地緣政治資產一樣交易人工智能的一年——以OpenAI爲代表， $英偉達 (NVDA.US)$ ，和 $谷歌-C (GOOG.US)$ 幾乎主導了每一個重大動作。
深度求索引發首次衝擊
– 1月27日，中國的Deepseek意外發布，引發投資者對美國人工智能領導地位的質疑，導致科技股大幅拋售。
OpenAI主導人工智能資本支出流向
全年，OpenAI始終處於基礎設施需求的中心：
$英偉達 (NVDA.US)$市值達到5萬億美元並重塑芯片貿易
– 數週後，其對英特爾的意外戰略投資引發了對更深層次硬件需求的預期。
谷歌引發三方競爭
– TPU v7 「Ironwood」 和Gemini 3的發佈使谷歌重回人工智能討論的核心。
這導致了快速輪轉：
– 與TPU相關的情緒因谷歌、蘋果或Meta的更新而高漲。
競爭依然開放
來源：Polymarket
在2025年，AI並不是一個獨立的領域——它是市場上最具侵略性交易的地緣政治戰場。
3. 聯儲局改變策略
在2024年到2025年初期間，市場爲政策保持緊縮做好了準備。通脹進展不均衡，經濟增長依然穩固，每次重大數據發佈後減息概率都會波動。這種情況在傑克遜霍爾會議上發生了變化，當時聯儲局終於開始打開寬鬆的大門。
傑克遜霍爾會議引發轉向
——8月22日，傑羅姆·鮑威爾傳遞了一個明顯偏鴿派的信息，表明如果通脹持續下降，聯儲局對放鬆政策持開放態度。
首次減息到來
——在9月的聯邦公開市場委員會會議上，聯儲局實施了2025年的首次25個點子減息，引發了半導體、成長股和加密貨幣領域的廣泛風險偏好反彈。
政府停擺+鷹派基調=十月壓力
——9月30日，政府停擺開始，導致經濟數據凍結，政策制定者和市場的可見性受限。
——在10月及11月初，更強勁的數據和更謹慎的聯儲局言論推動減息概率下降，令投資者感到不安。
量化寬鬆結束——流動性轉向
– 在10月29日的聯邦公開市場委員會會議上，聯儲局再次進行了25個點子的調整，並確認量化寬鬆將於12月1日結束，從而正式終結了長達3年半的緊縮週期。
– 流動性預期改善，在11月動盪後穩定了市場。
– 12月10日，伴隨着年內的第三次減息，鮑威爾宣佈推出400億美元的RMP，爲邁向2026年的流動性築底。
到12月，聯儲局顯然已從緊縮轉向初步寬鬆——而2025年則展示了市場對每一個預期利率路徑變化的劇烈反應。
到12月，宏觀背景更爲清晰：聯儲局已經開始放鬆政策，量化寬鬆即將結束，政策不再收緊。然而，今年的波動表明了一件事——風險資產仍然對每一個預期利率路徑的變化極爲敏感。
免責聲明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，僅用於信息交流和教育目的。更多信息
評論（7）
發表評論
41
12