13F追蹤｜蒂爾宏觀重返市場，瞄準AI電力基礎設施——電力會是下一個重磅AI交易嗎？

在連續兩個季度報告其美國股票持倉爲零後，億萬富翁投資者彼得·蒂爾的宏觀基金, Thiel Macro LLC已重返市場。根據該公司週五提交給美國證券交易委員會（SEC）的13F文件，該基金僅通過八個頭寸構建了一個高度集中的$4.187億投資組合。

蒂爾宏觀2026年第二季度的投資組合並未直接投資於AI硬件或芯片製造商，而是揭示了一個獨特的投資邏輯：電力是人工智能擴張的主要瓶頸。能源和公用事業公司目前佔該基金可報告資產的約72%，覆蓋了從發電到配電的完整電力供應鏈。

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亞馬遜：投資組合的核心

$亞馬遜 (AMZN.US)$ 作爲該基金唯一的技術股持倉，也是其最大的整體持倉。該基金購入了495,000股，價值$1.18億，佔投資組合的28.2%。

值得注意的是，亞馬遜已單獨向核能開發商投資了$5億 $X-Energy (XE.US)$兩家公司目標是在2039年前在美國部署超過5吉瓦的新一代小型模塊化反應堆（SMR）產能，爲AWS數據中心供電。這一戰略細節直接將蒂爾宏觀基金的最大持倉與其更廣泛的能源投資主題聯繫起來。

維斯塔能源：在阿根廷的戰略佈局

第二大倉位是新建立的 $Vista Energy (VIST.US)$該基金收購了約120萬股美國存託憑證，價值$7,590萬（佔投資組合的18.1%）。維斯塔是阿根廷最大的獨立油氣生產商，主要在瓦卡穆埃爾塔頁巖區運營。

這項投資與該公司創始人近期的動向相契合。彼得·蒂爾於2026年4月攜家人移居布宜諾斯艾利斯，並據報道已會見總統哈維爾·米萊及多位內閣部長。現政府正積極推動經濟改革，以吸引外國資本投資阿根廷的自然資源領域。在13F文件披露後，維斯塔能源股價週一上漲逾5.6%。

維斯特拉與受監管公用事業公司：爲電網供能

蒂爾宏觀基金還對國內發電及電網基礎設施。該基金重新開倉了 $Vistra Energy (VST.US)$，這是一家擁有大量核電產能的獨立發電商，購入了372,755股，價值$5,910萬（佔投資組合的14.1%）。

此外，該基金在美國四家大型受監管公用事業公司中建立了規模相近的頭寸，每家約佔投資組合的9%至10%：

– $美國電力 (AEP.US)$: $4,220萬（10.1%）。AEP位於德克薩斯州的子公司最近完成了由美國能源部（DOE）提供的$32.6億貸款，用於資助2,800英里的輸電項目。

– $DTE能源 (DTE.US)$: $4,030萬（9.6%）。DTE近期達成協議，將向谷歌計劃在密歇根州建設的1吉瓦數據中心供電，合同期限至2047年。

– $第一能源 (FE.US)$: $3,990萬（9.5%）。

– $CMS能源 (CMS.US)$: $3,960萬（9.4%）。

X-Energy：聚焦核電領域的精準佈局

該投資組合的最後一部分是一筆規模雖小但戰略意義重大的倉位，投向 $X-Energy (XE.US)$，這家先進核能開發商於2026年4月通過納斯達克IPO上市。儘管該$367萬的持股佔投資組合的比例不足1%，但該公司受益於強勁的政策利好。8月13日，X-Energy確認將爲其位於得克薩斯州的反應堆項目額外獲得最高達$10億的美國能源部（DOE）資金支持，使聯邦政府對該項目的總支持金額達到$21.5億。

更廣泛的基礎設施投資主題

總體來看，蒂爾宏觀（Thiel Macro）提交的文件勾勒出一項連貫的基礎設施戰略：石油和天然氣生產、獨立核電、受監管的電力輸配、先進核能開發，以及最大的人工智能數據中心基礎設施運營商。其中多家投資組合公司（包括AEP、FirstEnergy和Vistra）目前正在積極遊說，推動核能項目審批改革和電網可靠性提升，以應對人工智能驅動的電力需求增長。

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