外國基金在今年記錄了最大的每週淨流入：誰是首選？

Moomoo News MY 發表了文章 · 05/19 12:05

大家好！又一個過山車般的一週，美國關稅憂慮與令人驚訝的市場反彈相碰撞。雖然上週全球股票飆升（納斯達克 +7.15%），馬來西亞見證外國資金湧入銀行，但當地人卻無法快速賣出。讓我們來解析一下。

市場脈搏：通脹減輕，但關稅陰雲依舊

美國通貨膨脹下降（CPI +2.3% 同比），但核心通脹保持頑固（+2.8%）。聯儲局短期內將保持不變，減息預期集中在25年9月。

新加坡出口躍升12.4%：4月的非石油出口激增（同比+12.4%），電子產品領漲（同比+23.5%），企業在美中關稅暫時暫停期間急於下單。然而，華僑銀行/星展銀行警告這一反彈可能是短暫的。

馬來西亞經濟增長4.4%：第一季度GDP同比增長4.4%，受強勁零售銷售（同比+6.6%）和167亿人民幣的經常帳戶盈餘支持。馬來西亞國家銀行預計將把利率保持在3.00%。該國對來自中國、印度、日本和韓國的鋼鐵進口徵收5年的反傾銷稅。

穆迪下調評級：反映對赤字增加和債務可持續性的擔憂。

亞洲的資金流動

外國投資者向亞洲注入了51.5亿美元——這是他們連續第四周的買入。

韓國（$68390万流入）：在與美國政策談判後，韓元上漲了1.4%。泰國（−131M）和菲律賓（−3.8M）因關稅影響而出現虧損。

馬來西亞情況

外國投資者： 連續四周的買入勢頭仍在繼續

淨流入：RM16.8亿，幾乎是上週流入RM42260万的4倍。

板塊流入（前三名）：

金融服務：RM79720万 $CIMB (1023.MY)$ $MAYBANK (1155.MY)$ $RHBBANK (1066.MY)$

公共事業：RM21860万 $TENAGA (5347.MY)$

電信與媒體：RM17970万 $TM (4863.MY)$

板塊流出：

能源：-RM5630万 $YINSON (7293.MY)$, $DIALOG (7277.MY)$

信託：-RM370万 (輕微獲利了結)。

本地機構： 4周賣出潮加劇

淨流出：-RM13.5亿，幾乎是上週流出- RM39780万的3.5倍。

本地散戶投資者： 連續第五週的拋售

當地零售投資者將淨賣出持續至五週，流出激增13倍，達到- RM33020万（從-RM2480万）。從大盤股（ $CIMB (1023.MY)$ $GAMUDA (5398.MY)$）轉向小/中型股（ $NATGATE (0270.MY)$ $KOSSAN (7153.MY)$).

上週日均交易量（ADTV）普遍增長。本地機構和本地散戶的增長分別爲+50.9%和+31.8%，而外資則增長了+42.6%。

爲什麼會分裂？

外國人：押注於對利率敏感的銀行（聯儲局會減息嗎？）和防禦性公用事業（ $TENAGA (5347.MY)$).

本地投資者：在被高估的金融股上套現，轉向小盤股（ $NATGATE (0270.MY)$ + 1260 萬）。

零售商：追逐消費股票（ $NESTLE (4707.MY)$ + 350 萬令吉）但避免能源（- 5630 萬令吉）。

市場關注的關鍵點

1. 關稅不確定性：90天的美中關稅暫停仍然是一個關鍵的觀察點；任何談判的破裂可能會重新點燃通貨膨脹和供應鏈中斷。

2. 聯儲局政策與通脹：核心通脹（尤其是住房成本）的持續上升及地緣政治風險可能會推遲預期的聯儲局減息，超出2025年9月，影響市場情緒。

3. 財政風險：穆迪對美國的評級下調以及不斷上升的債務可持續性擔憂可能會對國債收益率和全球風險偏好施加壓力。

至於馬來西亞市場，外國投資者最近重新點燃了對金融股票的熱情，科技股票會不會迎來調整？我們會關注這個。

來源：MIDF資金流動報告（截至2025年5月16日的週報）。

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