貝殼（BEKE）業績將展示在中國房地產市場挑戰中應對的能力

$貝殼 (BEKE.US)$ 計劃於2025年第一季度發佈未經審計的財務報告在美國市場於2025年5月15日星期四開盤前公司管理層還將在同一天美國東部時間上午8:00（北京時間晚上8:00）召開業績電話會。

營業收入： 對以人民幣（CNY）計算的營業收入的共識預測大致範圍爲人民幣184亿到人民幣213亿基於3位分析師的估計，預計營業收入約爲人民幣207.6亿給我人民幣213.1亿，後者數字暗示年同比增長約30%。根據一項來源，以美元計，"下一個季度"（大概是2025年第1季度）的銷售預測爲美元31.3亿（範圍爲美元30.7亿到美元31.8亿）。

根據來自Moomoo應用的3位分析師的信息，營業收入的共識預期爲人民幣213.08亿。

每股收益（EPS）： 根據人民幣的市場共識，每股收益（EPS）預測包括以下數據人民幣 0.935and人民幣 0.15在美元方面，對於"下一個季度"的估計指向共識爲美元 0.14(區間爲美元 0.12 到美元 0.16)。另一來源提到每股收益 (EPS) 爲美元 0.20，顯示出顯著的同比增長。

根據來自moomoo應用的一位分析師的報告，每股收益（EPS）的市場共識預計爲人民幣 0.852。

近期公司公告包括髮布2024年環保母基報告，提交20-F表格的年度報告，以及計劃於2025年6月13日召開年度股東大會。

2025年4月底的一些市場評論表明，"貝殼（紐交所：BEKE）的業績可能會出現一些亮點。"

投資者情緒在4月底 reportedly 有所改善，反映在股價上升中。

分析師普遍預測公司長期的盈利和營業收入增長前景樂觀。

貝殼在2025年3月18日舉行了一場積極的業績會，自那以來股價下跌了21.70%。

業績會上強調了營業收入的顯著增長和各業務板塊的擴展，特別是在家居裝修和租賃服務方面。然而，新房GTV面臨挑戰，第四季度利潤下降，以及新興服務領域的各種問題。人工智能的整合和大額股東回報對情緒產生了積極影響。

During the KE Holdings Inc.'s fourth quarter and fiscal year 2024 earnings call, the company provided extensive guidance on its financial performance and strategic initiatives. The company reported a total revenue of RMB935亿, reflecting a year-over-year growth of over 20%. The gross transaction value (GTV) for existing home transactions reached RMB2.25万亿, marking an 11% increase from the previous year, while new home transactions generated RMB9700亿 in GTV, slightly down by 3.3% year-over-year. The number of active stores rose by 18.3% to nearly 49,700, and the agent count increased by 12.1% to 445,000. The home renovation and furnishing business achieved a 36% revenue increase to RMB148亿, and the home rental services saw a 135% surge in revenue to RMB143亿. The company emphasized its commitment to integrating AI into operations to enhance service quality and operational efficiency, with notable advancements in AI-driven tools and models such as ChatHome and Dreamhome. Additionally, KE Holdings announced a final cash dividend of US$0.12 per ordinary share, demonstrating its dedication to delivering shareholder value. Looking ahead, the company aims to leverage technology and human-centric strategies to drive sustainable growth and efficiency improvements across its business segments.

In terms of the split between the stock market and the new housing market, the average annual GMV of the new housing market under neutral circumstances is 15.1万亿 yuan. The average annual GMV of the second-hand housing market is 9.1万亿 yuan, and it is expected to approach 14万亿 yuan by 2035, accounting for 47% of the total GMV.

Total revenue reached a record high of RMB935亿, growing over 20% year-over-year. Existing home transactions GTV rose nearly 11% year-over-year to RMB2.25万亿.

Repurchased around US$71600万 worth of shares, accounting for around 3.9% of the Company’s total shares outstanding. Announced a final cash dividend for 2024.

GAAP淨利潤在第四季度爲人民幣57800万，同比下降了13.8%。

中國房地產業市場：儘管市場下滑的背景對貝殼的第一季度業績依然充滿挑戰，但市場下滑的跡象有所緩和。雖然銷售價格和租金一直在下降，但到2025年3月，新商業住宅物業的同比價格下跌速度開始放緩。2025年第一季度新房銷售量繼續收縮，但收縮速度放緩（按成交面積同比下降2.43%）。在主要城市，政府政策放寬，例如取消購房限制和放寬按揭條件，被視爲穩定因素。觀察到在2025年第一季度，買家的偏好明顯從期房轉向現房。期房銷售下降，而現房交易上升。這一趨勢可能會影響貝殼的新房交易服務。總體市場預期在2025年依然謹慎，儘管希望在高端城市獲得一些穩定，因爲貝殼在這些城市具有強勁的影響力。

活躍門店數量同比增長18.3%，達到近49,700家，代理人數增加到445,000人，同比增長12.1%。

二手房交易：這是貝殼的核心業務，與開發商驅動的新房市場相比，可能會顯示出韌性或不同的動態，特別是考慮到平台的規模。

住房租賃服務的營業收入同比激增135%，達到人民幣143亿。管理下的租賃單位超過430,000個。

新房交易：這裏的表現將受到新房市場整體趨勢的影響，包括向已完成房產的轉變。

新房GTV下降：今年的新房GTV同比下降3.3%，儘管第四季度反彈強勁。

房屋翻新和裝修：該領域是貝殼的一個增長點，其對第一季度業績的貢獻將受到關注。

實現總營收148亿人民幣，同比增長36%。在40多個城市完成了近60,000套房屋的翻新服務。

運營效率： 貝殼一直專注於以人工智能驅動的增強和網絡擴展，以改善客戶體驗和運營效率。

實施了人工智能工具，如ChatHome和Dreamhome，改善客戶體驗和運營效率。人工智能物業服務經理自主處理60%的租賃物業管理任務。

第四季度，來自新興和其他服務的營業收入同比下降41.1%。面臨租金下降和市場供應過剩的挑戰。

根據5位分析師在moomoo應用中提供的貝殼公司美國存托股份A類的12個月價格目標，過去3個月的平均價格目標爲27.36美元，最高預測爲33.00美元，最低預測爲24.50美元。平均價格目標與最後價格19.30美元相比，變化率爲40.31%。

總體而言，分析師維持對貝殼的"強勁買入"共識評級，平均12個月價格目標約爲美元指數27.08這表明其近期交易價格有顯著的上漲空間。

儘管分析師對貝殼維持「強力買入」的共識評級，但近期股票表現似乎缺乏動能，這可能與美國關稅談判的實際進展有關，中國消費者在購買方面持謹慎態度，尤其是在大宗商品方面。

從RSI來看，動能正在減弱，目前空頭佔據主導地位，貝殼需要通過推動日線趨勢高於26日均線和50日均線來展示一些實力。

從空頭持倉來看，我們未看到投資者獲利了結或拋售的跡象，但由於對中美貿易談判結果的觀望態度，股價可能不會大幅波動。所以我們可能看到貝殼在週一（5月12日）進行橫盤交易。

貝殼2025年第一季度業績將爲其在仍然複雜的中國房地產市場中應對能力提供重要見解。雖然挑戰依然存在，但政策支持和市場動態的變化（如對完工房屋的偏好）可能帶來機遇和挑戰。

投資者將關注其核心業務的穩定跡象、新興業務如家裝的增長，以及對2025年其餘時間展望的評論。

如果您能在評論區分享您的看法，是否認爲貝殼能夠應對其在仍然複雜的中國房地產市場中面臨的挑戰，將不勝感激。

免責聲明：所呈現的分析和結果並不建議或暗示投資於所述股票。這純粹是針對分析。