在美元疲軟環境中為精明投資者提供機會

美國通脹的冷卻推動了美聯儲加息週期的提前結束的預期增加，加劇了對美元的看跌情緒。 美元指數觸及近 15 個月未見的低點，跌破 100。鑑於美元表現對全球資產具有深遠影響，以下是美元下跌的一些潛在投資機會：

大部分海外收入的公司通常會受惠於美元走軟。一方面，美元下跌使他們的產品更便宜，從而提高了他們在全球市場上的競爭力。另一方面，他們可以以更優惠的匯率將外國收入轉換為美元，從而增加利潤。

根據定制投資集團對羅素 1000 家公司的分析，美國科技部門產生的收入略超過 50% 來自海外市場。該團隊根據他們在國外的收入份額，進一步將羅素 1,000 分為十分之一。第一個十分之一的股票包括在美國境內產生收入的 100％ 的股票，而十分之一代表國際曝光率最高的公司。如下圖所示，國際風險較高的公司獲得更高的回報，表現優於在國內產生所有收入的公司。

由於大多數在國際市場上交易的商品通常以美元定價，因此美元走軟通常會導致商品價格上漲。因此，投資於以商品為基礎的資產，如黃金、白銀、石油和其他天然資源，可能會受益於美元走軟。

在許多方面，美元暴跌對新興市場的投資者來說都是個好消息，不僅使新興市場國家更容易償還美元計價債務。

新興市場貨幣：美元持續的低迷可能會為更強勁的新興市場貨幣鋪平道路，從而在外匯策略（例如美元融資利差交易）中帶來更高的盈利能力。根據彭博社從商品期貨交易委員會收集的數據顯示，對沖基金自 3 月以來首次對美元採取看跌立場，並在截至 7 月 7 日的一周內轉至美元淨空頭頭寸。

新興市場股票或債券：冷卻的通脹數據和美元走弱，加劇了新興市場普遍的風險情緒。因此，以往投資於美國市場的資本可能會更快地轉向新興市場。此外，新興市場資產可以為投資者提供可靠的對沖，以應對美國潛在的衰退條件。

資料來源：美國新聞，定制，宏微，彭博社