博彩及奢侈品 | 預計第三季度全面恢復

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我們大致維持 23 年第二季大規模遊戲總收入（GGR）的預測為第二季第二季度的 89%，鑑於：

在疫情期間，澳門六家博彩營辦商減少了員工人數，導致非博彩服務業人力短缺。這導致酒店房間供應不足，可用選擇的成本更高，並且供應方面的回收有限。二零一九年和 2022 年的減少人數趨勢的比較顯示，墨爾科（澳門營運）和銀河的解僱率最重要。銀河第 3 期開幕的延遲以及梅爾科在大量恢復速度中表現不佳，是因此歸因於這一點。自 2023 年 1 月以來，員工招聘已正常化了勞動限制，緩解酒店客房的瓶頸，並推動 23 年第三季的業務量進一步恢復。由於顧客的酒店庫存有更大的上升，預計在大量 GGR 的 QoQ 加速方面的營運商（Melco 和 Galaxy）有更好的表現。

截至 2023 年 5 月，澳門共有 42,928 間酒店客房可供選擇，較二零三年第一季度年底增加 10%。另外 1,150 間酒店客房預計將在下半年上線，與 1H23 相比，提供 3％ 的上升空間。由於澳門的酒店房間入住率一直高於 90％，因此酒店房間容量的增長可能會增加大規模需求。在二零一六至二零一八年度，路氹城開設了約 6,402 間客房，刺激澳門在 2017 年及 2018 年的總質量按年大幅增長。新物業需要時間來增加，這就是為什麼我們在那些年內使用大量 GGR 同比，而 2016 年僅錄得 5％ 的增長。

2023 年 5 月，前往澳門的總訪問量恢復至 2019 年 5 月份的 65%，達 220 萬人次。陸地訪問率為 69%，而海上和空中訪問量則落後 57% 和 49%。空運和海上運輸的頻率有限導致性能滯後。但是，截至 2023 年 6 月，每週航班班次增加到 595 次，恢復到 2019 年水平的近 61％，與 2023 年 3 月相比增長了 24％。在第三季度，海運和空運，在第三季度的交通班次持續上升，根據 CAPA 數據，從中國內地飛往澳門特別行政區的航班容量可能會在 2023 年底恢復至大流行前水平的 90% 以上。

澳門特別行政區博彩業復甦比預期緩慢，亞洲博彩市場的競爭激增。