ADC 治療 | LOTIS-9 組合研究在入學時休息

市場開市前 ADCT 今天宣布在齊隆塔和利妥昔的 LOTIS-9 組合試驗的招生自願停頓 (隆卡-R) 在前線不適合/虛弱 DLBCL. 今天早上，我們還與管理團隊聯繫，以獲得更多見解。簡而言之，暫停是由於高於預期的呼吸相關 TEA（包括 7 Gr 5，5 Gr 3/4）在最近對 40 點的數據審查之後驅動的。的 12 茶葉, 1 Gr 5 案件被認為是關係到利妥善, 而其餘的被認為是不太可能或無關的利妥協或 Zynlonta.這些事件的確切原因尚未確定，但我們確實注意到 Gr 5 案例可能由潛在的同事推動。

從我們的討論中，註冊暫停的預期持續時間並不完全清楚。該公司昨天通知了監管機構，並可能會收到更多詳細信息或緩解策略的請求。也就是說，我們在短期內等待下一步的可見性。此外，暫停似乎沒有直接讀取正在進行的 Ph 3 LOTIS-5 組合試驗中不符合 ASGCT 資格的 2L DLBCL。安全監測尚未發現任何類似的紅旗。在經批准的晚線環境中持續的競爭不利因素中，我們相信今天的停頓可能會妨礙公司擴展到更早的產品線作為組合的能力。當我們在 LOTIS-9 的下一個步驟中等待更多顏色並在早期產品線的其餘部分進行更新時，我們仍然處於場邊。我們重申我們在 ADCT 股票上的 UW。

ADCT 是一家開發新型抗體藥物結合物的商業階段生物技術公司。主要資產是 Zynlonta（在 DLBCL 中批准）和卡米丹琉單抗（HL 中預先考試）。Zynlonta 的銷售一直乏善可陳。我們相信推動採用的不利因素將繼續。根深蒂固的競爭對手正在迅速發展。Zynlonta 的市場機會擴大到目前的適應症之外，其餘的血紅素和實體腫瘤中的管道仍有待觀察。總體而言，我們認為，由於 Zynlonta 銷售的不利因素以及研發管道其餘部分缺乏可移動的催化劑，ADCT 將優於其生物技術同行的表現。

我們根據 DCF 分析來重視 ADCT；但是，我們沒有公司的價格目標。我們假設在後線 DLBCL 指示中獲得批准的 Zynlonta 的信用。我們還為處於早期開發階段的管道資產分配信用。