Dollar Tree 是市場上最好的防禦名稱之一，但在我們重新輸入名稱之前，其當前的估值需要進行調節

美元樹， $美元樹公司(DLTR.US)$ 一家著名的折扣零售連鎖店，最近報告了美元樹和 Family Dollar 商店的收入顯示出強勁的流量，兩家都錄得中單位數增長。儘管這些有前途的指標，但公司的毛利率為 30.5% 下跌 80 基礎點低於共識。這一下跌主要是由於收縮、價格和工資投資增加的推動，以及銷售組合向較低利潤的消耗品的負面轉移。

此外，美元樹將全年 EPS 前景向下調整 9% 在中點，反射一 十一點 從目前的共識下降。其第二季每股盈利展望為 32% 低於中間點的共識，表明潛在的財務困難。這些修訂表明，由於消費者行為改變，以及在資本支出和營運開支方面的大量投資，對該公司來說是 2024 財政年度充滿挑戰性。該公司還面臨了幾個近期挑戰，例如由於食品通脹導致的產品成本壓力，營運成本較高，以及在多價格擴大時段的銷售困難。此外，SNAP 福利減少增加了困難。我們相信 DLTR 目前的估值不被認為具有吸引力，交易價格約為 19 倍 25 財年共識每股收益