阿里巴巴 2023 年 3 月季度投資單
阿里巴巴破壞季度盈利預估，三個 IPO 正在進行
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關鍵要點：
態度： 考慮中國和全球的宏觀環境，該公司在經濟復甦的不確定情況下看到挑戰和機遇。國際宏觀環境非常不確定。此外，多個消費平台之間的競爭仍然激烈，每個玩家都試圖通過更具價值的產品和服務來捕捉增加需求。與此同時，該公司在大流行後的消費恢復和人工智能的快速發展中看到了市場機會。我們將繼續執行我們在消費、雲端運算和全球化方面的核心策略，以回應這些機會。」首席執行官張丹尼說。
服務與產品： 對於中國商業, 網上實體商品 GMV，同比下跌中一位數。截至 3 月 31 日止的季度中，中國消費逐漸恢復。在 3 月，淘寶和天貓的網上實體商品 GMV 增長轉變為正面，由於時裝、配飾和醫療保健類別的強勁增長。 適用於國際商業，合併訂單量同比增長 15%。由於 3 月起土耳其業務正常化以及新業務的強勁訂單增長，Trendyol 本季度的訂單增長率保持穩定性。 對於雲端業務， 該公司於四月推出其大語言模式（LLM）通義前文。該公司計劃在不久的將來將 LLM 整合到阿里巴巴生態系統的所有業務應用程序中，以增強用戶體驗。阿里巴巴雲將為客戶提供雲端通義前文的訪問權限，使他們能夠為其業務情境開發定制的 LLM。自公布以來，阿里巴巴已收到超過 20 萬個來自企業用戶的測試請求
指引： 在競爭激烈的中國市場中，該公司將專注於以下領域：A）收購和留住優質用戶；B）維持其平台差異化的消費者思維；C）最重要的是通過供應端創新創新創造新需求。在國際商務方面，阿里巴巴將專注於建立核心能力，以支持國際商務業務的可持續發展，並利用中國供應鏈的獨特優勢，為全球消費者提供服務。
上市： 公司董事會通過向股東分派股息，通過向股東發放雲智能集團的全面分配，旨在成為一家獨立的上市公司。此外，董事會還批准了為阿里巴巴國際數字商務業務集團開展外部融資的過程，開展凱尼奧智能物流集團的首次公開招股，以及在未來 6 至 18 個月內為 Freshippo 執行首次公開招股。
收益問答
問：您可以進一步告訴我們這將如何對正在進行 IPO 的雲業務發揮作用？從稅務角度來看，回購會比股息更有利嗎？
徐托比： 關於雲業務的分散方式，尋找以可能的方式完成該交易的方法 最大限度地為股東帶來的利益，並確保持股東未償還的回報。 您的第二個問題涉及回購與股息的相對優點。因此，在雲端業務案例中，我們選擇採用股息方法。但是，如果您更一般地問什麼更好，回購與股息分派，我認為市場上會有不同的意見和聲音不同。我可以告訴你的是 我相信，我們有一個資本管理委員會將全面考慮所有這些不同的因素，並在最終做出堅定的決定，以確保股東和利益相關者最有意義的最合理性，以確保股東獲得出色的回報。
問：電子商務部門淘寶和天貓的增長率是多少？今年業務的前景如何？
戴特魯迪：在中國商業務業務中，三月和四月的業績相當不錯，尤其是在用戶增長和訂單量增長方面。 這有幾個原因。我認為第一個是 經濟復甦緩慢 在第一季度之後。第二個是，我們以前的行為 降低成本並提高效率 從長遠來看，我們在過去幾個月中看到了結果。另一個是，根據我們的三個策略 用戶至上、生態繁榮、技術驅動 今年，我們才剛開始投資用戶，企業和技術。正如我之前所說的，我正在使用三年的週期來計劃和操作。 我相信用戶和商家的增長肯定會導致我們的規模增長。
問：關於阿里巴巴國際數字商務（AIDC）目前正在遭受損失並需要額外投資，您可以分享您的業務計劃嗎？
江帆： 我們的國際業務包括許多不同的商業模式，遍及不同地區。 因此，業務中的某些組成部分是有利潤的，並且在利潤方面表現良好，其他部分仍處於早期投資階段。但一般來說， 我們看到國際市場對業務的巨大潛力，無論在零售方面，還是 B2B 或批發方面。 因此，在我們看到潛力強大的市場，我們將投資於發展業務，同時針對我們現有或更成熟的業務，我們將尋找進一步提高營運效率的方法。 因此，我們對每個市場的看法不同，並採取動態的方法。
問：重組後未來的主要目標將是什麼？它會專注於最大化商品總量（GMV），還是會有更平衡的策略？
戴特魯迪： 在我們的投資決策中， 阿里巴巴將始終考慮最終目標並相應地計劃。 鑑於全球不確定性和快速的技術進步，我們將這些內容納入我們的長遠計劃中。在接下來的三到五年中， 我們對淘寶的重點將優先考慮以用戶為中心，建立蓬勃發展的生態系統，推動技術驅動創新，從交易轉換到消費，最終改善用戶的生活。 我們承認競爭環境，但旨在滿足不同的用戶需求，優化用戶體驗並增加用戶參與度。此外，我們認為採用率是平台健康狀況以及商戶對平台的信心和認可度的指標，包括商品賣家和內容創作者。
最後但並非最不重要的
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本文是 BABA 第四季 23 財年收益電話會議的腳本。為了方便閱讀，我們進行了適當的剪切和修訂。本簡報僅用於信息和教育用途，並不是對任何特定的投資或投資策略的建議或認可。投資前，請諮詢持牌專業人士。看看這個 連結 了解更多信息。
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評論
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Small bull : 上市？太久了很多個月後。沒有人會在低迷中 IPO
quekky : 現在，每家公司都提出了他們的 AI 想法，阿里巴巴也不例外。讓我們等待他們拆分到 6 個單位，看看股票是否可以登上月球
Cloud D Investor : 忽略地理政治緊張局勢，忽略時近的偏見，忽略牛群的心態，忽略噪音。讓阿里巴巴的管理層做他們擅長的事情，這是經營業務。
Moogoorooloo : 一家具有增長潛力的公司值得一看。對於阿里巴巴來說，增長潛力就在那裡。要問的問題是：你有耐心看到它成長嗎？
MultiBaggers : BABA 一直是我平均下來的為數不多的中國公司之一！繼續平均下降與京東一起
102405503 No limit : 資金只是在不同的行業上旋轉... 專注於未來的增長，而那些背後有強大的故事線，是時間的問題，這個股票移動到其真正的內在價值
SG_Ho : 還是覺得 BABA 有偉大的未來一定要有
ReverseOrContinue : 現在每個人都在談論 AI。那個談論阿里巴巴情報的人在哪裡？哦，他不在這裡了。我出去了。
LH_XY_C_L : 阿里巴巴一直是少數低估價值和潛在上行增長的中國公司之一！儘管如此，地緣政治和中國的影響在投資時應始終牢記
No_Horse_Run_4896 : 我們可能需要一些時間才能看到任何真正的積極趨勢。坐一個最好的座位，吃一些爆米花，等待寶石被揭開
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