港股收評：恒指收漲0.75%，內房股狂飆，半導體股表現萎靡

南下資金全日淨流入43.24億港元，大市成交額爲1268億港元

4月11日，港股午後回升，恒生科技指數一度跌至1.4%，收漲0.25%，恒指、國指分別漲0.76%和0.82%。南下資金全日淨流入43.24億港元，大市成交額爲1268億港元。

盤面上，大型科技股午後部分轉漲，小米、阿里巴巴、美團漲超1%，快手小幅上漲，百度仍跌超5%，騰訊跌超2%；樓市回暖，內房股與物管股午後漲幅進一步加大，龍光集團飆漲逾26%領銜上漲，中國金茂績後大漲逾19%緊追其後，碧桂園等紛紛走俏；電力消費旺季到來，電力股漲幅明顯，行業迎持續利好，中資券商股齊漲；建材水泥股、內險股、黃金等有色金屬股普漲

具體來看：

科技股漲跌不一，百度跌超5%，騰訊跌超2%，京東小幅收跌；小米、阿里漲超1%，美團、嗶哩嗶哩小幅收漲。

內房股、物管股攜手走高，龍光集團漲超26%，中國金茂漲超19%，碧桂園、新城發展等跟漲；融創服務漲超15%，新城悅服務漲超12%。國金證券指出，當前行業基本具備政策寬鬆、銷售復甦、利潤水平改善三大要素，具有形成板塊歷史級別行情的可能性。中長期看，歷史級別的大行情需要政策、銷售和業績的共振。房地產在2008-09年和2014-16年出現兩次歷史級行情，均有供需兩端的支持政策出臺，銷售規模的復甦，並伴隨報表利潤率的提升。

黃金股漲幅居前，靈寶黃金漲超16%，中國黃金國際漲超8%，紫金礦業漲超3%，山東黃金、招金礦業跟漲。海通證券表示，聯儲局加息接近尾聲，貴金屬價格有望持續向好。在美歐銀行業事件尚未出現定論的背景下，若3月通脹數據進一步降溫，聯儲局加息預期或進一步降溫。持續看好包括黃金在內的貴金屬板塊性投資機會。

券商股走強，中金公司漲超7%表現最佳，東方證券漲超6%，中信建投、廣發證券漲超3%，申萬宏源、中國銀河、中信證券等皆上漲。消息面上，近日券商板塊利好頻出，上週五，券商結算備付金最低比例從16%下調至15%，相當於券商的變向「降準」；昨天中證金融下調證券公司轉融通按金比例。

電力股表現強勁，華能國際電力股份漲超8%，華電國際電力股份漲超7%，華潤電力、大唐發電漲超5%。銀河證券表示，煤炭價格持續下行，有利於電力企業利潤回升。短期來看，燃料成本下行有望促進火電盈利能力超預期改善;長期來看，隨著新能源佔比不斷提升，以及電力市場化改革不斷深入，火電作爲調節型電源，其參與容量市場或現貨市場有望獲得額外收益，看好火電板塊長期投資價值。

半導體股跌幅居前，宏光半導體、晶門半導體跌超7%，腦洞科技跌超6%，華虹半導體、中芯國際紛紛跟跌。國泰君安認爲，我國半導體的產能週期基本已經觸底，其一，我國電子行業的資產負債率同比已經出現回升，意味著新一輪債務週期正在開啓，考慮到該行業的資產負債率處於歷史最低水位（54.3%），未來加槓桿的空間極大；其二，在過去兩年的需求下行週期中，我國電子行業的產能利用率已經基本觸底，目前需求已經出先回暖的跡象，產能利用率的回升將帶動新一輪產能週期開啓。

ChatGPT概念股震盪走低，百度、美圖跌超5%，騰訊跌超2%，商湯、京東跟跌。招銀國際發研報指出，因近3個月AI/ChatGPT對相關概念股股價的拉動，該行認爲大部分AI產業鏈股票的股價已充分反映其相關正面預期(芯片/光模塊/PCB/服務器年初至今已各漲65%/146%/45%/62%)，預期在今年首季報業績披露前的4月底左右，市場將對此輪AI主題驅動行情實現獲利了結。

展望後市，中國經濟正逐步復甦，疊加海內外流動性邊際改善，港股市場或有較強的指數表現。從當前經濟數據來看，中國經濟復甦勢頭明顯，港股市場企業盈利有望企穩回升。此外，伴隨聯儲局加息週期進入尾聲，中國宏觀流動性整體穩中偏松，海內外貨幣政策邊際寬鬆有望爲港股復甦創造有利的流動性環境。在「東昇西漸」的背景下，中國資產未來有望吸引更多海外資本回流。因此，整體來看，港股市場或有較強的指數表現。

明日之星： $東方證券(03958.HK)$