$山東黃金 (01787.HK)$ 凱基證券的技術支援目標為港幣 17.00 元。 山東黃金礦業有限公司是一家總部位於中...

凱基證券的技術支援目標為港幣 17.00 元。

山東黃金礦業有限公司是一家總部位於中國的公司，主要從事黃金採礦、加工和銷售。本公司經營 2 個部門。黃金採礦部門從事黃金礦石的開採。黃金精煉部門從事黃金的生產和銷售。本公司亦從事金礦熔煉過程中萃取的其他金屬分銷，例如銀、銅、鐵、鉛和鋅。本公司在國內和海外市場開展業務。

中國已發現一個超大黃金礦，即位於中華東山東省魯山的西拉奧口金礦，預計儲備約為 50 噸，可以按當前市場價格以 3 億美元左右出售。經過 8 年的勘探，西拉奧口金礦已成為該地區已知最大的黃金礦場，並在 2023 年迄今為止發現最大的黃金礦。在區域地緣政治風險和全球經濟下跌趨勢中，中國一直擴大黃金儲備和產量。

矽谷銀行（SVB）失敗，標誌著美國歷史上第二大的銀行失敗。美國聯邦存款保險公司（FDIC）檢獲矽谷銀行的資產。這筆銀行可能會擴散到美國其他區域銀行。恐懼現在充滿了，投資者急於尋找黃金和美國國庫等避險資產。

SVB 失敗是由於 2022 年全年進行激烈加息，這導致美國國庫（UST）和其他政府擔保的固定收益證券（如抵押證券（MBS）下跌。美國銀行在利率接近零（固定收益價格高）的時候購買，因此，這些持有的持有人造成巨大的未實現虧損。如果美聯儲基金終期利率繼續上漲，銀行的浮動虧損將進一步擴大。銀行可以籌集更多資本或出售 UST 而 MBS 受損。一旦存款取款加速，當地區銀行正面臨流動性壓迫。危機可能會迫使美聯儲放緩和更小的加息，甚至暫停。截至上週五，美元指數從接近 105.9 點下跌至 104.6。

影響黃金價格有幾個因素，關鍵是美元的趨勢和全球地緣政治風險。由於通貨膨脹正在下跌，廣泛市場預計去年美元達到頂峰。儘管最近的宏觀數據，例如 1 月消費物價指數和核心 PCE 價格高於預期，但兩者都表明整體價格正在下降。隨著 2 月份失業率上升至 3.6%，美國就業市場開始顯示一些弱點。市場預計美聯儲將在 23 季度高峰之後在年底下降利率。另一方面，地緣政治緊張局勢仍然很高，可能隨時升級，因為中美對抗頻率更頻繁。黃金是安全避難所

該公司預計於二零一二財年實現公司應佔淨利潤為人民幣 1 億元至人民幣 1.3 億元，較 21 財年的淨虧損。

更新的市場共識分別在 23/24 財政年度的每股盈利增長為 92%/37.5%，相當於 28.64x/20.83 倍的遠期股息。目前的 PER 值為 47.41 倍。彭博共識平均十二個月定值為 15.80 港元。