壞還是好？您需要了解 2 月份通脹報告的關鍵數字？

2 月份的月比較，標題進入 0.4%，達到預期，核心率為 0.5%，略高於預期的 0.4%。與去年同比，標題進入 6%，核心率達到 5.5%，兩者均符合預期。

讓我們重新限制美聯儲重點關注的事情。為了評估通脹，我們需要將其分為三個部分：核心商品，房屋和 核心服務前房屋.

首先，核心商品在季節性調整後（S.A.）為 0％，這與上個月的 0.1％ 相比減速。家居用品和服裝熱烈，每個月均錄得 0.8% 的增長，而教育（-0.8％）和運輸商品（-0.9％）抵消了增長。美聯儲在上次 FOMC 對核心商品的通縮感到歡呼，但在最近兩個月，值得注意的是，一旦我們落後庫存週期，那些進口商品（例如家用品和服裝）再次回到上升趨勢。

其次，房屋進入 0.8％ 的環比 S.A. 這並不意外。住房通貨膨脹率一直在穩步增長 0.6％-0.8％ 的範圍。「希望」或預期是，新租約（如下所示）的價格落後於通脹數據。有跡象表明，MoM 的新租約正在冷靜，最終將在即將到來的通脹報告中顯示出來。

最後，核心服務的前房屋組成部分是通脹中最棘手的一個，而美聯儲最關注。通貨膨脹率升幅為 0.4% 環比 S.A. 或大約 5% 的年化。

最重要的是，由於基礎效應，通貨膨脹表現出反對冷卻的彈性，正如有些人希望的那樣快。為了降低通貨膨脹的下一個滯後，我們需要看到核心服務減速。總而言之，如果銀行危機沒有發生，美聯儲有一個很好的機會再次將終端匯率提高了 50bps。但在這裡，數據顯示，通貨膨脹戰鬥還沒有結束，但市場清楚地認為美聯儲在不久的將來做加息，並在年底開始削減。