專家會議紀要 | 友島股份有限公司（DAO）2022 年第四季收益通話成績單

1.第四季財務表現強勁，淨收入創紀錄高，並取得有史以來首次營運收入。第四季淨收入飆升至創紀錄的人民幣 150 億元，同比上升 38.6%。營業收入達人民幣 24.6 百萬元，而二零二一年同期營運虧損人民幣 248.3 百萬元。總毛利率上升至 53.3%，同比上升 11%。在現金流方面，公司營運現金流入人民幣 84.1 百萬元。這些結果主要是由新服務和智能設備的穩健性能所驅動。在 2023 年，該公司預計將增加業務的影響力，並改善財務指標，包括頂部和底線現金流。

二.今年沒有新服務的主要驅動力是數字內容服務和 STEAM。由於用戶滿意，因此該公司基本上能夠在 2022 年將業務規模增加一倍，而不是新服務。在 2023 年，該公司將專注於一些關鍵產品，而不是大量不同的設備。新產品將基於新一代硬件和軟件平台生成，並且他們將盡力在每個新產品創新中提供有意義的創新。

三.該公司在教育方面投資 AIGC，並相信 AIGC 和大型語言模型將對他們的教育技術以及其他技術和產品領域和業務領域產生重大影響。但是，它不能一夜改變一切，而且該技術需要很長時間才能成熟。但這非常有前途，因此公司將密切關注它。

王志偉-投資者關係總監

周馮-首席執行官

雷金-總裁

彭蘇-策略及資本市場副總裁

李永偉-財務副總裁

貢布萊恩-花旗集團

趙立平-中国国际运动会

莊湯瑪斯-傑佛瑞斯

黃琳達-麥格理

陳敏迪斯-大和

一天好，歡迎來到優道 2022 年第四季度及全年收益電話會議。今天的會議正在錄製。

此時，我希望將會議交給優道投資者關係總監王志偉先生。請繼續前進。

謝謝你，操作員。請注意，今天的討論將包含與公司未來表現有關的前瞻性聲明，這些聲明旨在符合美國私人證券訴訟改革法規定的「免責任安全港」。這些聲明並不是對未來表現的保證，並受某些風險和不確定性、假設和其他因素影響。其中一些風險超出公司的控制，可能導致實際結果與今日新聞稿和本討論中提到的風險有重大不同。公司向美國證券交易委員會的某些文件中包含了有關可能影響優道業務和財務業績的風險因素的一般討論。除法律規定外，本公司不承擔任何責任更新此前瞻性信息。

在今天的呼叫中，管理層還將討論某些非 GAAP 財務指標僅作比較目的。有關非 GAAP 財務指標的定義和 GAAP 與非 GAAP 財務業績的調節，請參閱今天早些時候發布的 2022 年第四季度及全年財務業績新聞稿。提醒一下，本次會議正在錄製。此外，此電話會議的網絡廣播重播將在友島的公司網站：ir.youdao.com 上發布。

今天在友島高級管理人員的電話，有我們的行政總裁馮周博士、總裁李錦先生、我們的策略和資本市場副總裁彭蘇先生和財務副總裁李文先生。

現在，我將把電話轉交給周博士，回顧我們最近的一些重點和戰略方向。

謝謝傑弗里

在開始之前，我想提醒大家，本公佈中提到的財務信息和非 GAAP 財務信息以持續營運為基礎，除非另有明確說明，否則所有數字均以人民幣計算。我們第四季財務表現強勁，創造了創新高的淨收入，並取得有史以來首次營運收入。

第四季淨收入飆升至創紀錄的人民幣 150 億元，同比上升 38.6%。營業收入達人民幣 24.6 百萬元，而二零二一年同期的營運虧損為人民幣 248.3 百萬元。

總毛利率上升至 53.3%，同比上升 11%。在現金流方面，我們實現了 84.1 百萬元的營運現金流入。這些成果主要是由我們新服務和智能設備的穩健性能所驅動。

數位內容服務銷售額超過人民幣 6 億元。此外，毛利率已超過 60%，淨收入已連續兩季度覆蓋成本和營運開支。至於智慧型裝置方面，11 月 11 日購物節的新產品銷量強勁，按年同比增長達 100%，促進該部門淨收入增長至第四季最佳水平，達到 4.07 億元人民幣的最佳水平。

然後讓我介紹 2022 年下半年的主要財務指標。2022 年下半年淨收入達人民幣 2.9 億元，較去年同期增長 36.8%。毛利率為 53.7%，同比較上升 6 個百分點。

業務虧損達人民幣 194.4 百萬元，同比較收窄 59%。營運現金流出改善至 2 億元人民幣，較二零二一年下半年下半年下跌 63.8%，其中包括停止業務。

在 2022 財政年度，我們的主要財務指標顯著改善。淨收入達人民幣 5 億元，同比上升 24.8%。毛利率為 51.6%，同比較上升 2 個百分點。

營運虧損為人民幣 74.7 百萬元，較去年收窄 17.9%。營運現金流出改善至人民幣 603.1 百萬元，較二零二一年下跌 55.2%，包括停止業務。

然後，我想為我們第四季度的業務進度增添更多色彩。智能設備的淨收入達人民幣 407 億元，同比上升 28.1%。字典筆銷量超過 400,000 台，其中大多數是 2022 年推出的新產品。

產品方面，我們在第四季推出了 Youdao 字典筆 P5，特別是專為專業人士設計的，更新了 16 個專業領域的 500 萬個專業術語。它提供翻譯成 100 多種語言，並通過更先進的自然語言處理來提高識別準確度。

我們還在第四季推出 Youdao 智能學習板 X10，然後創建了 AI 支持的學習儀表板，以提供更好的個性化學習體驗。隨著我們在第三季進入教育平板電腦領域，銷售單位的每月複合增長率超過 100％。此外，在我們推出 Learning Pad X10 後的前三個月中，其每月銷售單位的複合增長率幾乎是 Y10 的同期的兩倍。

至於我們的學習服務，第四季度淨收入達 806.3 百萬元人民幣，較去年同期增長 39.2%。學習服務的毛利率上升至 64.1%，同比較上升 13%。我們一直在探索我們的學習服務的數字化，並取得了重大進展。

第四季度，我們升級了由優道和《我世界教育版》共同開發的優道文學創意寫作。數位化的內容有效地增強學員的互動和參與度，使學習材料更易於理解，更具吸引力。我鼓勵您在我們的 IR 網站上觀看視頻。

此外，由世界冠軍柯傑領導的教學團隊在第四季推出了優道 Go 的冠軍級別。Youdao Go 課程從入門級到高級課程開始的學習路徑，然後是冠軍級課程。成功調整這些漸進式課程，使第四季的毛利率同比上升 50% 以上。此外，高級級別的保留率達到 70% 以上。

在成人課程方面，我們為研究生入學考試發布了升級的解決方案。它提供從目標諮詢到人工智能和人類混合輔導的全面解決方案。學生對這些新功能感到興奮，導致毛利率在第四季同比增加近三位數。

同時，在第四季度，IT 和互聯網等職業課程以及建築師課程的總計費率同比增加了 100%。回顧後，我們堅持以客戶為導向的理念，並在 2022 年通過技術和創新促進的升級服務和智能設備增強客戶體驗。

我們發布了全球首款 Dictionary Pen OS，並推出了數字內容服務，以提高學習效率和有效性，這得到了客戶的支持，最終反映在我們的財務狀況中。此外，股份回購計劃證明了管理層對業務未來增長的信心。

展望未來，我們將繼續利用尖端技術和創新，促進智能設備、數字內容服務和 STEAM 課程的可持續發展，進一步提高我們的業務健康和財務表現。

因此，我會將電話轉交給蘇鵬，為您提供更多有關我們的財務表現的詳細信息。蘇鵬？

謝謝周博士，大家好。

今天，我將介紹我們 2022 年第四季和全年的一些財務摘要。我們鼓勵您閱讀今天早些時候發布的新聞稿以獲取更多詳細信息。第四季度，總淨收入為人民幣 150 億元或 210.8 百萬元。這代表與 2021 年第四季相比增加 38.6%。

我們學習服務的淨收入為人民幣 806.3 百萬元或 1.169 億元，較二零二一年同期增加 39.2%。我們認為這一增長是由於實施雙重減政策後推出的新服務的強勁銷售表現。

我們智能設備的淨收入為人民幣 4.07 億元或 59 億美元，較 2021 年同期增長 28.1%，這是由於優道新推出的產品（例如優道字典筆 X5）的受歡迎。我們網上營銷服務的淨收入為人民幣 240.8 百萬元，或 34.9 百萬元，較二零二一年同期增長 58.6%。增加主要是由於通過第三方互聯網屬性的效能型廣告增加。

第四季度，本公司總毛利為人民幣 774.7 百萬元或 112.3 百萬元，較二零二一年第四季增長 74%。2022 年第四季學習服務毛利率為 64.1%，而二零二一年同期則為 51.4%。

2022 年第四季智能設備的毛利率為 46.2%，而 2021 年同期則為 30.8%。2022 年第四季在線營銷服務的毛利率為 29.2%，而 2021 年同期則為 32.6%。

第四季度，總經營開支為人民幣 750 億元，即 108.7 百萬元，而去年同期的人民幣 693.6 百萬元。同時，第四季度，我們的銷售和市場營銷開支為人民幣 515.9 百萬元，而 2021 年第四季則為 420.4 百萬元人民幣。

研發開支為人民幣 179.5 百萬元，而 2021 年第四季則為 170.2 百萬元人民幣。我們在 2022 年第四季營業收益率為 1.7%，而去年同期的營業虧損率為 23.7%。

二零二二年第四季，本公司普通股東應佔持續業務淨收入為人民幣 12.3 百萬元或 1.8 百萬元，而去年同期的普通股東應佔持續業務淨虧損為 215.9 百萬元人民幣。

第四季普通股東應佔非 GAAP 持續業務淨利潤為人民幣 31.1 百萬元或 4.5 百萬元，而去年同期的普通股東應佔非 GAAP 的持續經營淨虧損為 168.2 百萬元人民幣。

二零二二年第四季普通股東應佔持續業務的每個 ADS 的基本及稀釋淨收益為人民幣 0.1 元或 0.01 元。第四季度普通股東應佔的非 GAAP 持續經營業務的基本和稀釋淨收益為 0.25 元人民幣或 0.04 元。本公司持續經營活動所提供的現金淨額為人民幣 84.1 百萬元，第四季度為 12.2 百萬元。

轉到我們的全年業績。我們 2022 年的總收入增加 24.8%，至人民幣 5 億元或 726.8 百萬元。2022 年我們學習服務的淨收入為人民幣 3.1 億元或 4.47,2 百萬元，較二零二一年增長 26.3%。2022 年我們智能設備的淨收入同比增長 28.2%，達到 130 億人民幣或 182.2 億美元。2022 年我們網上營銷服務的淨收入同比上升 13.2%，至人民幣 672.4 百萬元或 97.5 百萬元。

二零二二年總溢利為人民幣 2.6 億元或 3.75 億元，而二零二一年則為 200 億元。二零二二年的營運開支總額增加為人民幣 3.4 億元或 487.3 百萬元，較二零二一年的 2.9 億元人民幣。

2022 年由優道普通股東應佔持續業務的淨虧損為人民幣 720.9 百萬元或 104.5 百萬元，而二零二二年度普通股東應佔持續業務的每個 ADS 的基本和稀釋淨虧損為 5.83 元人民幣或 0.84 元。

根據我們的資產負債表，截至 2022 年 12 月 31 日，我們的合約負債（主要由我們學習服務產生的延期收入組成）為人民幣 1.1 億元或 154.7 百萬元，而截至 2021 年 12 月 31 日的人民幣 1.1 億元。截至期末，本公司的現金、現金等值、限制現金、定期存款及短期投資總額為人民幣 10 億元或 147.4 百萬元。

這是我們準備好的評論結束。感謝您的關注。我們現在希望向您解答您的問題。操作員，請繼續。

[操作員說明] 今天我們的第一個問題將來自花旗集團的 Brian Gong。請繼續前進。

早上好晚上好先生們感謝您回答我的問題。恭喜您取得良好的成績。所以我的問題是關於今年的前景。管理層對 2023 年收入的期望是什麼？今年沒有新服務的主要驅動因素是什麼？謝謝你

你好，布萊恩是的因此，我們的使命是實現學習，我們正在與我們所做的其他業務（包括我們的設備，我們基於人工智能的學習服務，以及我們的教職員）這樣做。因此，我們相信在這個特定的時間，目前，我們處於良好的位置，既可以增加業務的影響力，也可以改善我們的財務指標，包括頂部和底線現金流--今年。

因此，您詢問學習服務的驅動因素。因此，這是我們最大的行業。是的，所以我看到有些有利於我們的事情，但我會談談兩個主要驅動因素。因此，一個是數字內容服務。因此，我們已經在幾個季度談論了這種形式的產品。所以，很受歡迎--我們有這種形式的流行產品，包括優道文學，優道 [Go]。

因此，在 2022 年，它已經證明，互動內容而不是課程學習等實時課程是提供學習服務的絕佳方法。這些服務在 2022 年對我們來說不斷擴展，因此客戶非常喜歡它們。我們預計這將是我們在 2023 年提供新學習服務的首選方式。

我們的團隊不斷尋找新的內容機會，也使用 AI 輔助的方法製作數位內容，並使用如身歷其境的學習方式來提供這個新內容，無論是適合特定領域以及特定用戶需求的任何內容。因此，我們將繼續通過添加新內容和迭代現有內容來擴展我們的數字內容服務。因此，我們對此區域看好。這已經證實，我們已經證明了--我們的團隊有很多想法，我們將在這個領域做很多工作。

我看到的第二個驅動程序是 STEAM。所以工程、數學和藝術，所以課外類型的內容。因此，我們之前已經談論過這種趨勢。因此，隨著學生在中國的學習進步。因此，家庭越來越願意投資 STEAM 學習，例如藝術、工程和其他課外活動。因此，我們提供非常好的計算機編程課程，這將在 2023 年成為我們的重點。

我們已經擁有領先且健康的 Go 遊戲和國際象棋課程業務。因此，第四季度增長了 50% 以上。所以它也是一項非常特殊的服務。我想說，這是一種非常的 Youdao 類型的服務，因為它的員工和優秀的教學人員，領先 AI 學習技術，並且擁有蓬勃的學習社區。所以，這樣孩子們可以在我們的平台上互相玩耍。因此，您可以想像，我們在過程中提供非常好的用戶體驗，因為這就是我們擅長的。

而且由於用戶很滿意，所以我們基本上能夠在 2022 年將業務規模增加一倍。因此，這是家庭喜歡這種課外內容的需求的證明。因此，我們將繼續在這個領域尋找機會，我相信這是我們獨特的能力，結合技術和優秀的內容以及優秀功能--讓我們能夠在這個領域領導地位。

因此，在第四季度，我們能夠實現盈利能力，這表明了我們專注於業務健康運營的結果。因此，這也將是我們今年的重點。我們專注於-而不是絕對的總數，我們專注於我們各種服務的單位經濟學。

我們還專注於用戶滿意度。我們很專注於這一點。而且-因為我們--這就是我們運作的方式。因此，在 NetEase 和 Youdao，我們一直在這樣做，我們相信這將帶來-我們在今年和之後為我們有一個光明的未來。我希望這回答了你的問題。

是的我猜，布萊恩因此，如果您-我想您也問我們 2023 年業務增長的趨勢。如果您--我認為周博士已經解釋了我們在收入中審查的驅動因素以及關鍵數字。而且--但是--所以我認為還有一點我想在這裡補充，就是，如果你回去看上半場--2022 年下半年的數字有點不同。

您可以看到--如果您看到 2022 年上半年的收入，與 2021 年上半年相比，它增長約 12％。但在下半年，收入增長率幾乎達到了 40% 以上，與 2021 年下半年相比，2022 年下半年的 37%。

如果您查看所有數字，包括我們的學習服務、智能設備以及在線營銷服務的收入，它的增長也會更快，更快，比上半年的下半年更高。

還有淨虧損。如果回去上半年的淨虧損數字，我們幾乎損失了人民幣 600 億元左右，可能會看下半年的--縮小到--甚至低於人民幣 2 億元，而下半年我們的現金流出量超過 1 億元，與上半年相比，我們也減少了下半年的現金流量超過人民幣 1 億元。

因此，我認為我們建立了更強大的手，下半場的動力強勁，我們預計 2023 年將保持這種動力。我認為這就是我們如何像醫生一樣建立的控制能力，我們如何--我們如何專注於健康運作和健康的財務表現。

謝謝這只是--這就是增加的重點。希望這回答你的問題，布萊恩。

是的這非常有幫助。

我們今天的下一個問題將來自 CICC 趙立平。請繼續前進。

周博士和蘇鵬先生晚上好。感謝您回答我的問題。所以我的問題是關於你的人工智能研發，從閱讀最近的兩篇媒體報導中，你的公司在教育方面投資了 AIGC。您可以分享更多關於該主題的顏色嗎？謝謝你

謝謝這是一個熱門話題。是的所以每個人都在談論它。我相信 AIGC 和大型語言模型將對我們的教育技術產生重大影響，也許很多技術和產品領域，業務領域。所以這是一件非常長期的事情。因此，今年，我們將看到新產品。

明年，我們會看到一些公司提出了很多新想法，但我會說，它也需要很長時間才能成熟。因此，我們正在仔細研究這個領域。我可以說的是，我們已經準備好了，我們有相關的技術基礎。不是特定的技術，而是技術基礎，我們將非常關注它。

而且這是一個非常多樣且廣泛的技術領域。因此，如果你真的看看細節，在這一波我將稱為現代語言模塊技術創新中，有幾種重要的支柱技術。所以有幾個。所以一個是我們稱為變壓器模型。是的。另一個是巨大的語言數據集。這些大型模型技術在那方面的訓練和影響力如此快，所以可以說一些，這些技術是一種支柱技術。

因此，我們的團隊實際上擁有豐富的經驗，並通過我們在 AI 學習設備上進行翻譯工作和語法校正等其他領域的工作，並在這些領域完成了工作。所以它還沒成熟。這並不像很多媒體所說的那樣，它會在一夜改變一切。我不這麼認為。是的所以--但這很有前途。所以我們將密切關注它。

我想說，這波技術的基本區別在於多功能性和通用性。因此基本上，您可以使用一個或多個模型來解決數十甚至數百種不同的使用情境，以前不同的問題。因此之前，我們需要為其中一個模型構建單獨的模型--每個模型，現在也許一個或幾個模型就足夠了。所以這是非常有前途的。

這就是我--我們現在可以分享。我們相信這將會在未來幾年對與教育技術相關的企業產生巨大影響。如果有機會，當這種非常具體的機會到來的時候，我們會做好準備，我們將處於非常好的位置。是的謝謝你

謝謝你

我們今天的下一個問題將來自富瑞士的湯瑪斯莊。請繼續前進。

嗨晚上好感謝管理層回答我的問題。我的問題是，2023 年會有任何新的智能設備推出嗎？哪個 SKU 將成為今年智能設備領域的主要貢獻者？謝謝你

是的，托馬斯讓我回答這個問題。正如您所見，Youdao 字典筆、學習板和聆聽器在第四季度表現非常好。是的，我們在設備行業創下了創紀錄的收入。因此，鑑於我們所處的宏觀環境具有挑戰性，我相信這表明了我們的策略的有效性。

因此基本上，我們專注於一些關鍵產品。我們沒有收到像一大海不同的設備。我們沒有這樣做我們專注於一些關鍵產品，並盡力在每個新產品創新中提供有意義的創新。因此，這是有效的，因為父母不需要一種白標的低質量學習設備。他們希望為孩子們提供最好的產品。因此，我們打算提供這一點。如果我們能做到這一點，我們的產品將在市場上表現最好。

然後，我們的主要優勢繼續是結合硬件、AI 軟體能力和出色的學習內容的獨特能力。因此，在中國學習設備市場，我們相信我們是唯一一個真正能夠真正地完成這三個學習設備的人。所以-當然，您提到了--您談論了新產品。因此，新產品將始終為我們的成長做出貢獻，但我想首先談一些其他事情。所以--這是我們的新一代硬體和軟體平台。因此，我們最新的 X5 和 P5 字典筆基於新一代硬件平台。

因此，平台上花了很多工作。我們使用了不同的芯片。我們確保該平台具有我們不僅對去年的產品所需的功能，還具有今年的產品，也許更多產品所需的功能。我們確保我們能夠實現我們想在這個平台上實現的競爭力。

因此，例如，我們與晶片合作夥伴非常密切合作--與我們的電腦晶片合作夥伴、合作夥伴 Rockchip 來強化 NPU (神經處理單元)，以提高運行人工智能計算模型的效率，我們正在進行許多改進。

我們希望該芯片能夠執行更大型的模型，能夠以更高的能源效率執行它們，並且我們希望具有特別設計的模型，只有我們才能在這些芯片上運行良好。因此，淨結果是，我們能夠進一步降低已經低的轉譯錯誤率 60% 以上，同時提高了設備的速度 50%。

因此，我相信這個新平台對我們非常重要，因此它允許大量創新發生，也允許在我們的產品之間共享工作。它還運行我們的 Youdao 操作系統，操作系統，共享常用應用程序，還帶來來來 Ximalaya 等高質量內容提供商的應用程序，例如 NetEase 雲音樂等 [不可識別的] 應用程序。因此，我們的詞典付費用戶將能夠在允許的設備上享受這些精彩內容-這些合約在我們的同行設備上不可用。

是的，所以-最後-而且不重要，這可能非常重要。因此，新平台具有非常好的成本結構。因此，您已經可以在第四季度結果中看到成本結果，因為 X5 和 P5 有助於第四季度的裝置毛利比率。因此，第四季的毛利率為 46%，對我們來說是歷史新高。因此，將這些新硬件平台應用到更多產品上是我們在 2023 年的首要任務。

因此，也許也可以談談一下學習板。我們預期友道學習板將在 2023 年成為重要增長貢獻者。我們在這裡的主要優勢是我們擁有產品，也具有銷售專業知識。更重要的是，我們有我們的教師人員，經驗豐富的教學人員，我們為這些學習板的開發做了很多貢獻。

我們的 X10 和 Y10 SKU 目前涵蓋了市場中價格點。我們計劃今年用新產品覆蓋其他價格點。因此，我們相信這將使許多客戶更加滿意。所以最後，我們也正在尋找一個新的類別機會。因此，當我們擁有它們時，我們將分享更多信息。是的，謝謝

而托馬斯，這是彭，只需要在這裡添加一點。如果您回來了解我們的學習產品開發過程，我們在 2019 年中發布了我們的字典筆版本 2。而對於語言學習，總有四種能力，包括聽力，閱讀和寫作和口說。我們從字典筆開始，它可以幫助我們的學生和用戶閱讀和寫作。[不可知] 發布關於收聽室，涵蓋對用戶的聽力和說話，包括潛在用戶以及現有用戶。

而現在，我們只是轉到學習板，並進行語言學習之外。因此，我們從-我認為您可以理解我們對我們的策略--Youdao 的新產品、我們的學習產品，從字典板到學習板的過程--從字典板到學習板。我們開始擴大語言學習，因為我們可以利用 Youdao 詞典應用程序的優勢。

現在，我們認為我們不僅僅是學習的地方 —— 英語學習是因為目前，我們已經擁有現有的品牌和學習產品平均行業的用戶。因此，我們考慮到未來，我們將始終利用我們的產品和品牌的實力，從長遠來看來發布更多類別。所以我認為這是-我希望這可以幫助您回答您的問題。謝謝

謝謝你

我們今天的下一個問題將來自麥格理的黃琳達。請繼續。

非常感謝您提出這個問題的機會。我的關於在線營銷業務，因為我們看到第四季度的數字是，它非常令人印象深刻，尤其是對於收入按年增長而言。那麼管理層能否幫助我們瞭解背後的關鍵原因是什麼？然後，2023 年的業務有多可持續發展？而且-所以如果您能為我們今年給我們更多顏色，那將是很好的。非常感謝你

謝謝你琳達這是雷金。我們的廣告部分對我們來說是一個微小的部分。它比我們的線性服務和智能設備部門相對小。所以--但我們仍然落後，因為它穩定且不斷增長。

本季度，廣告業務表現非常好。該部門的淨收入同比增長近 60%，第四季達到 2 億 4 億元人民幣。我們一直專注於客戶價值和技術驅動的數字營銷方法。這是回報的。越來越多的客戶越來越關注他們營銷的投資回報。

從內部角度來看，我們使用更及時、準確的商業數據升級了我們的廣告系統。因此，我們以效能為基礎的廣告的結果提高，我們為客戶帶來更好的投資報酬率。

從外部角度來看，我們看到在線娛樂行業的市場營銷需求在第四季度上升。這主要是由我們的廣告收入驅動。客戶數量增加了約 20％，我們在廣告上花更多的錢。

在今年網上營銷服務的前景方面，我謹慎樂觀。儘管宏觀環境仍然非常具挑戰性，我們預計今年來自在線營銷服務的收入將繼續按年同比增長。但好消息是，自農曆新年以來，我們已經推行了許多經濟政策。

除了在線娛樂客戶外，他們還在金融和運輸行業中看到更多的廣告預算。這些是以績效為基礎的廣告。這是一個非常好的開始。謝謝你希望它對您有所幫助。

謝謝你

非常感謝你是的謝謝

我們的下一個問題將來自大和的陳康迪斯。請繼續前進。

太好了你好，管理層感謝您回答我的問題，並恭喜獲得強大的結果。因此，我的問題與 2023 年每個部門的毛利趨勢有關，因為我們已經看到，學習服務和智能設備在今年的毛利率方面都有很大的改善。您可以分享未來的趨勢嗎？謝謝

並感謝您的問題。是的，我們在 2022 年的整體毛利表現出色，今年約為 52%，較去年的 50% 上升。我們的毛利率的增加主要是由我們的學習服務和智能設備的驅動。因此，正如您提到的那樣，我想在未來的基礎上添加一些顏色。

讓我們從我們的學習服務開始，我們在 2022 年在我們的數字內容服務中實現了良好的銷售。我們預期 2023 年甚至可以實現高收入基礎，這將從我們的學習服務的多種規模中為我們帶來更多好處。例如，與我們的講師共享收入百分比的趨勢按年均顯示下降，這使我們認為我們在學習服務的毛利率長遠來看也會大幅增加。

此外，對於我們的智能設備部門，2022 年的平均毛利率為 39%，較 2021 年的 37% 輕微上升。我們很高興地指出，在我們推出更新一代字典筆 X5 後，我們的智能設備的毛利率在本季度達到 46%。

我們會定期更新我們的智能設備及其新版本。由於價格更高，更好的平台以及受歡迎程度，它通常在發布階段的毛利水平較高。這就是我們可以在本季度實現更好的毛利表現的原因。我們預計毛利將逐步達到穩定水平。

長遠來看，我們相信智能設備的毛利將保持在 40% 或以上，這非常健康，使我們更具競爭力。總而言之，在年度上，我們仍預期學習服務和智能設備的利潤率會合理提高。好吧，我們的廣告業務利潤率將與去年相比平。這就是全部。希望它有幫助。謝謝

女士們先生們，我們的問答會將會結束。此時，我希望將會議交回管理層，以作任何結束發言。

再次感謝您今天加入我們。如果您還有任何疑問，請隨時直接通過 Youdao 與我們聯繫，或與中國或美國的 Piacente 金融通信聯繫，祝您有美好的一天。

會議現已結束。我們感謝您參加今天的演講，您現在可以斷開您的電話。