1 月份強勁零售銷售數據不可持續發展，旨在讓美國同時實現「軟地降落」和「通脹快速下降」

美國 1 月零售銷售數據比預期強勁，與上月相比上月上升 3.0％，高於彭博共識預測 2.0%，大幅高於 12 月的 -1.1%。在結構方面，所有 13 個零售類別均錄得增長，汽車、家具和電子產品等耐用品與上個月相比顯著增長，而食品服務和酒吧零售銷售額比上月增長 7.2%。

這個主要原因包括：

1.勞動力市場穩健，可用收入預期增加。影響美國居民消費能力的核心因素仍然是就業和工資。1 月份，非農業薪資數據表現明顯優於預期，支持居民的消費信心。

二.聖誕節和感恩節促銷活動的延遲時間通常會導致購物季後的清倉折扣。一月份汽車、家具和家電等耐用品消費數據強勁證明了這一點。

三.食品服務和酒吧零售銷售的顯著增長，可能是由於聖誕節期間的極端天氣，這種情況抑制了上個月對外出食物的需求。

4.建築材料按月增長率放緩反映了美聯儲持續加息下，房地產週期繼續下降的趨勢。

消費強勁減少了對美國經濟困難降臨的擔憂，但許多對 1 月消費的支持因素都是不可持續的，也不能直接假設美國經濟衰退的趨勢已經轉變。與此同時，強勁消費減少了通貨膨脹快速下降的可能性。美國通脹的下降趨勢基本上已經確定，但仍然存在很多不穩定，並且沒有保證它不會再次上漲，導致加息過程可能延長，並且終期利率上升。