該股表現大幅優於 NVDA 和 ASML 等同業股，以下是原因

半導體行業在 2020 年和 2021 年是華爾街的喜愛。但是，當事情轉變時，這是 2022 年最討厭的行業。像 NVDA 一樣的公司 $英偉達(NVDA.US)$ 跌幅最高達 66%，超出任何人預期的。當然，整個行業也隨著它崩潰。英式股票交易所買賣基金 SOXX $iShares費城交易所半導體ETF(SOXX.US)$ 從頂部看到 45% 下跌。然而，隨著該部門發生了這種情況，有一個異常，Onsemi $安森美半導體(ON.US)$ .

2022 年，該股只下跌了 8％ 以上，而其同業股均有 20-50％ 的跌幅，同時納斯達克下跌了 32％。那麼為什麼 Onsemi 在典型的熊市中表現如此優於其同行和納斯達克？讓我們深入探討。

偉大的樞軸 — 轉向工廠升製造

正如我們所知，有些公司僅設計，並依賴其他廠房生產他們的芯片。例如，NVDA 設計其芯片，台積電為它們製作。有些公司同時進行設計和製造廠，例如 Intel。恩西米屬於後一類。但是他們開始意識到他們的製造能力並不是那麼優異，建造工廠需要大量的資本支出，這是資本密集的業務。2021 年，他們開始轉向 FAB-升製造，意味著整合內部容量，並依賴外部合作夥伴進行通用包裝和技術。這對公司帶來了什麼？毛利擴大。

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管理層採取的第二個傑出動作是改變其業務組合。

在兩年內，該公司已從 35% 重量大幅提高其汽車業務至 47%，同時減少了運算、消費者和通訊等其他部門，這些領域都是成熟的業務，更重要的是這次上次週期性庫存更正的大規模影響。另一方面，我們從汽車製造商那裡聽到了什麼？我們仍然看到芯片短缺！

現在，如果我們將管理層在過去兩年完成的重大轉變結合起來，我們將有一家公司的毛利率通過轉向 FAB-L 製造而有意義增加，其業務組合更集中在汽車上，這是一種世俗趨勢。最新的庫存更正幾乎對其業務或盈利沒有影響。管理層通過長遠將公司重新獲得了所有的信譽，並且發明家在 2023 年使股票達到歷史新高，而發明家表示讚揚這一行動。

披露：作者在撰寫本文時並不擁有股票，這不是財務建議。