ASML：購買這家頂級半導體設備製造商是否太晚了？

對於那些不知道的人來說，ASML $阿斯麥(ASML.US)$無疑是世界上最重要的公司之一，世界無法缺乏它的產品。

ASML 是一家在半導體行業經營的公司，該公司在 2023 年至今年的價格表現方面最熱門的行業之一。

我最近寫了一篇關於 2023 年表現最佳的行業。儘管截至 2023 年 2 月 1 日，半導體行業並未列入表現最佳 5 行業，但該行業繼續優於同行業，目前在列表中排名 #6（請查看下面部分的最新排名列表）。

然而，與 Nvidia、英特爾、AMD、台積公司等半導體家族名稱不同，投資者可能沒有聽說過這家荷蘭公司，該公司已獲得了全球頂級半導體設備製造商的聲譽。

ASML 有什麼特別，世界無法沒有的？

首先，該公司是全球最大晶片製造商台積公司的主要半導體設備供應商。

台積公司依賴 ASML 的平版印刷機 生產一些目前部署在我們日常產品中的最先進芯片，例如 iPhone 14。

這就是為什麼該公司如此特別的原因，如果不斷變化的科技世界，如果它希望進步，就無法缺乏這種原因。

該公司在最近的二零一二年第四季度盈利公告中突破了街頭的預期。更重要的是管理層的 2023 年銷售指引，他們期望公司會看到一個 二零二三年銷售額上升 25%， 儘管對中國出口有限制。

資料來源：ASML

自 2018 年以來，該公司一直穩定地增長銷售額，2023 年的銷售預測得到了相對玫瑰麗的支持。 約 45 億美元的強勁訂單累積量，這是大約 2 年的銷售。

由於台積電、英特爾、三星等主要芯片製造商都依賴 ASML 複雜的平版印刷機來生產其先進芯片。

鑑於現在的等待時間（新訂單）可能會延長超過 2 年，這些客戶不願意縮短他們的訂單，這些客戶不願意縮短他們的訂單，這些客戶不願意縮短他們的訂單。

因此，這些芯片製造商需要確保他們擁有設備機器，以便隨後的經濟復甦。

最新消息 已加強可能禁止從 ASML 出口關鍵先進半導體設備到中國。

然而，這項出口禁令可能僅限於一些最先進的平版畫設備，而不那麼先進的工具仍然可以出售到中國。

這就是為什麼 ASML 指導對其待辦事項的整體影響是 限制在約 5％， 假設中國人願意進口其低端 DUV 工具。

然而，這項禁止出口對中國可能會產生其他影響。例如，三星最近強調，如果中國出口禁令生效，其在中國境外運營的工廠可能無法再使用 ASML 的 EUV 平版印刷機器，這將直接影響 ASML 的銷售（不僅僅對中國實體）。

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來源： 斯托克羅弗

目前的價格對盈利比率為 43 倍，ASML 的交易價格約為 10 年平均水平。

但是，與其同業在 20-25x P/E 倍數區域的平均值相比，它仍然以高價的交易價格，而櫃檯一直在這樣做。

來源： 斯托克羅弗

半導體設備製造商行業在 2023 年一直是最強大的行業之一， 截至 2023 年 2 月 6 日，截至截至截至二零二零年度年 2 月 6 日的報酬率約上升 25.2%.

下表顯示 2023 年前 20 個表現最高的行業（不包括名稱少於 5 個行業）

資料來源：市場變色龍

雖然整體芯片行業尚未出現，但隨著中國重新開放和最近對人工智能（AI）的熱潮，大家都談論 ChatGPT 的奇蹟，它正朝正確的方向走向正確。

那麼，購買當今世界上最重要的公司之一是否有意義？

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我在 2022 年 10 月將這個計數器帶到我的股票 Alpha 藍圖（SAB）學生的注意，當時該計數器出現在我的篩選清單中的時候，當時櫃檯出現在我的篩選清單中 已跌入價值領域的高質量股票。

當每個人在那個情況下都感到害怕購買半導體股票時，我已經準備好抓住這個高品質的藍芯名牌，以折扣價交易的機會。

隨後，我在此計數器上平均上漲了兩倍，以利用櫃檯的正價格動力。

該櫃檯目前交易價格為 670 美元/股，比我在 2022 年 10 月初購買的價格上升 77%，增加了我平均成本的約 48%。

不幸的是，ASML 在當前價格水平下，不再是我認為是價值購買的，在考慮到股票的基礎知識之後。然而，這並不代表它的價格不能繼續升值。

在牛市中，ASML 這樣的強股可能會繼續表現價格升值並暫時被過估（並不說現在處於那個水平）。由於股票不再是「價值計數器」而過早退出，可能會導致股票維持其上升價軌跡時損失「機會成本」。

因此，我會等待 顯示價格動量下跌的信號作為觸發點 退出並鎖定我在 ASML 中的利潤。

簡短的答案是 不。儘管該公司在未來 2 年內仍然是一家高質量的櫃檯，但它不再在我認為為價值區域進行交易。

現在希望進入的投資者/交易者需要非常敏捷地管理他們的頭寸，即在價格動力消失時快速減少虧損。

另一方面，還有另一個目前值得仔細查看的藍芯片半導體股票，我的 Alpha Blueprint 學生在幾週前已獲得警告。 雖然櫃檯已經上漲了 9%（僅在 2 週內），但這股沃倫·巴菲特股票可能只是在多年的牛市的開始。  

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