如何在大幅上漲後持有特斯拉頭寸來獲得最大的利潤？

特斯拉 1 月份的中國製造汽車銷售額為 66,000 輛，同比上升 10.3%，與去年 1 月的 59,800 輛相比。考慮到今年一月實際上只有三週工作天，數據的統計量是不準確的。有一些偏差，這個分數是可以的。看來特斯拉的降價仍然對交貨有良好的影響。預計未來 2-3 個月的銷售量將繼續反應，為市場的想像力留下足夠的空間，這就是特斯拉股價最近急劇上漲的原因。

然而，這輪降價也顯著降低了特斯拉每輛汽車的利潤。2022 年第三季，特斯拉每輛車淨利潤達到 9,600 美元。據說，降價對自行車的利潤有更大的影響。從我們的估計市值來看，根據特斯拉在 2023 年的預計交貨量為 170 萬（同比增長 30%），自行車的相應淨利潤為每輛車 8,500 美元。根據 23 年度淨利潤 14.45 億美元的市場價值計算，中立估計給出了 30 倍的估值。特斯拉更合理的市值為 433.5 億美元，對應 137 美元的股價；樂觀估計估值為 50 倍，相應的市值為 722.5 億美元，相應的股價為 229 美元；悲觀估計估值為 20 倍，相應的市場價值為 289 億美元，相應的股價為 91.34 美元。

結合上述股價分析，我們給出相應的期權交易策略：建議打造特斯拉頭寸的客戶可以以 90-100 美元的價格標籤出售 PUT，即使他們無法購買股票以賺取一些保證金。在急劇上漲之後，上行有限，估值過高。建議持有相關股票的特斯拉客戶可以以 230-240 美元的價格出售 CALL。（另有一個特別提醒，一個期權對應於 100 個相關股票。建議期權玩家以持有相關股票的基礎出售認購，否則風險太高）。