$阿里巴巴 (BABA.US)$$阿里巴巴-SW (09988.HK)$ 支持在 101 和 91.50 左右。可能會在...

支持在 101 和 91.50 左右。可能會在 120 左右達到阻力位。

凱基證券報告。

阿里巴巴提供技術基礎設施和營銷平台該公司通過 7 個部門運營。中國商務部門包括淘寶，天貓和 Freshippo 等中國零售商業業務以及批發業務。國際商務部門包括國際零售和批發商務業務，例如 Lazada 和全球速賣通。當地消費者服務部門包括基於位置的企業，如 Ele.me，Amap，弗利吉等。菜鳥分部包括國內和國際一站式物流服務和供應鏈管理解決方案。雲段為國內外企業提供阿里雲和 DingTalk 等公共雲和混合雲服務。數碼媒體及娛樂業務包括優酷、Quark 及阿里巴巴影業、其他內容及發行平台及網絡遊戲業務。創新計劃和其他部分包括達摩學院，天貓精靈等。

中國的政策制定者計劃今年加強對國內需求的支持，頂級政策制定者反复表示他們打算收穫中國 1.4 b 人的消費力，在 2022 年的經濟增長下降到近半個世紀以來最弱的水平之一之後。一些中國銀行推出了促銷活動和降低貸款利率，以鼓勵更多的消費者在中國消費。許多主要銀行已將其消費貸款利率下調至 4% 以下，有些銀行甚至以 3.65 厘的最低利率（中國央行的基準貸款利率）提供若干消費者貸款產品。隨著中國努力擴大國內需求和消費，同時重新開放，這將刺激消費和家庭消費增加，該公司預計今年消費者需求將增加。

雲端基礎架構和服務 正在成為使用網絡運營的任何企業的重要組成部分。在部門間消除之前，其雲端部門的總收入（包括向阿里巴巴其他業務提供的服務收入）為 RMB50，698 億美元（7,127 億美元），相比 2021 年同期 RMB48 ,448 億美元增長 5%。按年增長反映非互聯網行業在金融服務業、公共服務和電訊業推動的強勁收入增長。由於雲服務是這三個領域運營不可或缺的一部分，因此可能導致阿里巴巴的長期經常性收入。此外，由於全球雲計算市場預計到 2029 年將達到 1.7 新元以上，阿里巴巴在雲端領域的佔有率預計也將擴大。

1H2023 收入為 RMB412 ,731 百萬 (USD58 ,021 百萬), 同比增長 2%.歸屬於普通股股東的淨收入為人民幣 2,178 百萬元（3 億美元），淨虧損為人民幣 2,169 百萬元（3 億 5 千萬美元），而 2021 年同期的淨收入則為 RMB46 ,212 百萬元。

對 24 財政年度每股盈利增長的最新市場共識分別為按年 4.32%/14.59%，相當於 13.62 /11.88 倍的遠期聚乙烯。彭博共識平均 12 個月 TP 為 港幣 142.63 元.