迪士尼可以在 23 季度創造正面收入嗎？

儘管廣告市場較弱，導致該部門的收入不到令人印象深刻，但穩健的公園和競爭力的公園參觀使迪士尼的收入保持正面。瑞銀預計迪士尼第一季 23 季預覽的目標價格為 122 美元，並根據以下分析保持買入評級。

隨著帕克斯持續的強勢和 DTC 略有改善，儘管受到混合廣告環境的影響，瑞銀仍預計總收入按年增長 8.0% 至 23.6 億美元，而 EBIT 同比下跌 20% 至 2.6 億美元（以前 2.7 億美元），相當於 11% 的利潤，同比下跌約 400 個基點，F23 年收益 4.32 美元，在二零一五年度上升至 5.23 美元/6.53 美元。此外，隨著首席執行官 Iger 回歸，UBC 認為評論會更加關注盈利能力，包括精細的 DTC 策略，將內容質量優先於數量。

瑞銀預測 F1 季度更高的 D+ 無廣告級定價會有限的影響，因為價格上漲需要給使用者有時間調整，因此廣告類別在第一年產生低於 0.5 億美元的廣告轉化率，或每月約 3 億美元。同時，由於激烈的競爭，第一季度中的核心用戶增長率較 F4Q 的 9 百萬，僅增加了一百萬訂閱者。更重要的是，由於廣告市場疲弱和 NCAA 足球季後賽的兩場轉移到 F2Q，瑞銀預計轉速將下降 4%，而 EBIT 下降了巨大的 19%。儘管如此，它的觀眾仍然優於同業。

瑞銀預計，由於美國/巴黎公園的人均開支持增長，以及郵輪投資增加，而由於美國/巴黎公園的人均開支持續增長，DPEP 收入/EBIT 將在第一季度保持穩定。瑞銀預計第二十三季期間分段增長 12%，而營業利潤增長 17% 至 9.2 億美元，利潤率為 28.6%（按年上升 110 個基點）。

彭博社的共識估計收入為 23.391 億美元，調整淨收入為 1.328 億美元和調整。每股收益為 0.746 美元。