奈飛全力押注廣告業務，分析師稱可以助其渡過難關

視頻流媒體巨頭奈飛全力押注廣告業務，分析師稱可以助其渡過難關。在今年的壓力下，視頻流媒體巨頭 $奈飛(NFLX.US)$ 股價在崩潰後正試圖捲土重來。奈飛的股價從最高點到最低點下跌了75%左右，現在已經從每股163美元左右的最低點上漲了55%以上。儘管隨着流媒體行業進入新發展狀態，奈飛的低成本、基於廣告的訂閱服務肯定會改變該公司的發展現狀，但我確實認爲，對該公司的一些擔憂被誇大了。無論如何，分析師和投資者都迫切希望看到，在美國經濟可能出現衰退的時候，有廣告的低價訂閱和無廣告的高價服務，這樣的分級將對奈飛的財務業績產生怎樣的影響。奈飛進軍廣告市場或助其渡過難關鑑於今年訂戶流失的情況，我認爲奈飛接納廣告的決定可能有助於其實現大幅復甦，因爲宏觀經濟風暴似乎離人們越來越近。說到底，奈飛仍然擁有強大的內容和渠道。儘管近年來競爭加劇，但這家流媒體先驅仍然有許多熱門的電視節目，肯定會成爲人們茶餘飯後討論的話題。無論是《The Watcher》還是最新一季的《Love is Blind》，奈飛上總有可以讓人入迷的東西。奈飛的訂閱用戶疲軟，部分原因可能是它在日益擁擠的流媒體市場上缺乏競爭力，但我認爲更主要的原因是消費者財務緊張。基於廣告的訂閱服務可以很容易地解決消費者的經濟負擔問題，這些消費者之前放棄了奈飛，是因爲由於經濟環境而被迫的。可以理解的是，許多付費用戶可能會被低價誘惑，從而降低訂閱級別。然而，我認爲大多數能負擔得起無廣告服務的用戶會保留原來的選擇。這是因爲，對這部分消費者來說，每個月花幾塊錢讓自己不用看廣告是划算的。儘管奈飛的廣告無論如何也會比電視頻道上的少，但這確實會在一定程度上影響消費者的沉浸感和體驗。因此，我認爲仍然會有人選擇高價的無廣告訂閱服務，因此，低價會對高價訂閱服務造成影響的擔憂似乎被誇大了。奈飛進入廣告領域的時機很完美，因爲通貨膨脹和經濟衰退導致了消費者的購買力問題和訂閱量減少。因此，即使美國進入了經濟衰退期，我仍然看好奈飛的股票，。奈飛的新估值令人矚目經過如此大幅的估值調整後，奈飛的股價目前達到了23.6倍的可觀市盈率。由於基於廣告的訂閱業務可能會緩解經濟衰退帶來的不利影響，我認爲奈飛的股票是FAANG中所有公司中最划算的。如果說有什麼不同的話，那就是奈飛的訂戶增長勢頭可能會從幾個季度前的低點回升。此外，更廉價的訂閱服務可以爲注重成本的消費者打開大門，一旦他們的財務狀況隨着經濟週期的變化而改善，他們可能會升級成高價無廣告的訂閱服務。奈飛第三季度的業績令人鼓舞。訂戶增加標誌着該公司連續兩個季度虧損的結束。由於管理層正在試水新業務，我認爲奈飛的股價完全有能力在現有水平上進一步上漲。此外，奈飛進軍遊戲行業可能是認真的。最近，該公司收購了Cozy Games的開發商Spry Fox。隨着奈飛繼續提高其手機遊戲開發能力，該公司可以吸引更多粉絲，同時提高平台的用戶粘性。相對於影視大片，手機遊戲可以在不花費過多資金的情況下幫助提高利潤。但就目前而言，奈飛的遊戲業務還沒有起色。然而，隨着每一筆收購的完成，我認爲奈飛離遊戲巨頭更近了一步。

分析師觀點讓我們再來看看華爾街，奈飛的股票獲得了“適度買入”的一致評級。在31位分析師的評級中，有13位建議買入，14位建議持有，4位建議賣出。奈飛的平均目標價爲284.20美元，意味着該股的上漲潛力爲11.6%。分析師的目標價區間爲每股162.00美元至375.00美元不等。結論基於廣告的訂閱服務和遊戲都是低風險的業務，可以幫助奈飛達到更高的市盈率。奈飛股價的波動一直比市場更大。考慮到市場預期的降低以及該公司基於廣告的訂閱業務在經濟衰退中的抗衝擊能力，我認爲在這種情況下，奈飛今後的股價可能再有那麼大的波動。