如何閱讀公司的年度（10-K）報告？

本週，蘋果公布了第四季度業績（10-Q）和隨後的年度報告（10-K）。

與季度報告相比，年度報告包含長期數據，並深入了解公司情況的各個方面。 沃倫·巴菲特（Warren Buffet）表示，他喜歡在公司的年度報告上。

如果投資者發現了一家新公司並想知道其股票是否值得投資，建議的第一步通常是閱讀過去三或五年的年度報告，這將為您提供對公司的全面了解。

因此，閱讀 10-K 是您必須採取一個非常重要的步驟來成為更好的投資者。

10-K 年度報告通常很長，詳細，並且充滿了大量信息。對於新手投資者來說，最好專注於以下五個不同的部分。

業務部門仍然是 10-K 最重要的部分之一。

它提供了企業核心營運的摘要，包括其商品和服務（即如何賺錢）。

以 Apple 為例，我們將在業務部分找到的信息包括：

這列出了企業目前面臨或未來可能遇到的所有風險。風險通常按重要性順序列出。

這些風險可能與財務、策略、技術甚至競爭有關。

本節提供過去五年有關業務的特定財務數據。您可以從所選的財務數據中獲得有關收入，收入增長，營運成本和債務管理的良好概念。

雖然我們不需要詳細說明，但本節提供了對業務的可靠概述以及我們可以從中建立的基礎。例如，如果收入增長一年不斷，請記住這一點並嘗試找出原因。

在「選擇的財務事實」部分之後，我們現在輸入 10-K 的肉類。一些最重要的數據可以在管理層的討論和分析（或 MD&A）的 10-K 部分中找到。

本節是公司可以用自己的話來講述其故事的地方。投資者可以深入了解導致公司在年內成功或失敗的原因。

我們應特別注意 MD&A 的部分，管理層討論過去三年的經濟學和經營成果。我們還必須專注於管理層所做的任何估計或假設，以及它們如何影響財務情況。

這包括各種財務報表和任何其他信息，通常涵蓋三年期間。

您應該特別注意的三個財務報表如下：

如果您想了解有關如何閱讀財務報表的更多信息，請點擊： 如何分析收益報告？