$Dorman Products (DORM.US)$是1991年上市的美國公司，2002年至今股價從6.9增加到83，...

$谐波 (HLIT.US)$在2023.2.23的分析中市盈率過高被排除，至今股價下滑10.3%。 1995年上市的美國公司，主要做視頻和寬帶業務，主要市場在美國，當前價格12.03。 5年來營收波動中增長，平均增速8.5%，營業利潤波動較大，2020年一度虧損，淨利潤2021年扭虧，2023年受所得稅返還影響大幅增長，不過稅前淨利萎縮了57%。 2024Q1營收萎縮22.6%，營業利潤和淨利潤均虧損。 目前市盈率16.7，市盈率TTM19.7，缺乏吸引力。

$加特纳 (IT.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值在合理區間被排除，至今股價提升44.5%。 1998年上市的美國公司，主要做研究和諮詢業務，主要市場在北美和歐洲，當前價格444.9。 5年來營收持續增長，平均增速8.2%，營業利潤持續增長，2021年受毛利率提升和費佔比下降影響大幅增長85.7%，近兩年增速明顯放緩，2023年僅增長0.2%，淨利潤2021年增長2倍，2022年增長1.8%，2023年增長9.2%。 2024Q1營收增長4.6%，營業利潤增長1.6%，淨利潤受同期其它淨收入大幅下滑影響萎縮28.8% 目前市盈率40.2，市盈率TTM44.2，估值明顯過高，吸引力不大。

$Sapiens International (SPNS.US)$在2023年1月7日的分析中因爲估值相對於增速有一定折扣被選出，至今股價增長71.4%。 1992年上市的以色列公司(第一大股東Formula Systems持股43.62%，也是家以色列軟件解決方案公司)，主要做保險行業的軟件解決方案業務，主要市場在歐洲和美國，當前價格32.68。 5年來營收，營業利潤，淨利潤均持續增長，近4年平均增速分別爲12.1%，20%和24%，2023年增速下降到8.4%，18.6%和18.8%。2023年開始利息費用轉爲利息收入。毛利率近5年從39.8%提升到42.7%，淨利率從8.1%提升到12.2%，淨資產收益率從12.4%提升到14.7%。 5年來資產負債率從50.2%下降到34.8%，總資產和淨資產均有大幅提升。 應收的比例和增速比較正常，商譽及其他無形資產 3.17億，佔4.5億淨資產的70.4%，長期借款0.4億，槓桿率很低。 5年來現金流經營淨額累計高於投資淨額，產生了股東盈餘。 目前市盈率29.4，估值在合理區間，暫時缺乏吸引力。

$Sprinklr (CXM.US)$在2022年11月30日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價增長38%。 2021年上市的美國公司，主要做以訂閱爲主的企業軟件業務，主要市場在美國，當前價格11.82。 上市以來營收持續增長，近4年平均增速22.6%，營業利潤2024年扭虧，從季報看近3個季度利潤扭虧並大幅增長，淨利潤受其他淨收入影響已經扭虧4個季度並快速增長。沒有利息負擔。毛利率近4年從68.5%提升到75.5%，淨利率2024年扭虧達到7%，淨資產收益率8.4%。 4年來資產負債率從67.5%下降到44.4%，總資產和淨資產均大幅增長。 應收的比例略高，2024年達到營收的37.7%，沒有有息借款。 目前現金及等價物6.63億，流動比率2，速動比率1.85。 目前市盈率65.6，通常剛跨過盈虧平衡線後的增速會非常快，可以謹慎選擇(⭐️)

$LSI设备 (LYTS.US)$2021年進行了大筆收購，近3年營收持續增長，2023年增速下滑到9.2%，營業利潤受毛利率提升影響連續大幅增長，淨利潤近兩年增速也非常快，2023年達到71.4%。 2024前3季度營收萎縮8.8%，營業利潤萎縮1%，淨利潤增長11.3%。 目前市盈率16.9，考慮到收購帶來的高速增長通常幾年內就會消失，近期營收已經開始萎縮，暫時觀望。