$Fox Factory (FOXF.US)$是2013年以15美元上市的美國公司，目前價格78.1，年化回報率20%，...

$CDW Corp (CDW.US)$在2023.3.19的分析中因爲估值在合理區間被排除，至今股價提升16.6%。 2013年上市的美國公司，主要做信息技術解決方案業務，主要市場在美國，當前價格223.39。 5年來營收前4年增長，2023年萎縮10%，平均增速5.6%，營業利潤2023年萎縮3.1%，平均增速11.2%，淨利潤2023年萎縮0.9%，平均增速11.4%。 2024Q1營收萎縮4.5%，已經是連續第5個季度萎縮，營業利潤萎縮7.7%，淨利潤萎縮6.1%，似乎增長已經結束。 商譽在2021年大幅增長，從30.4億提高到60.1億，說明有收購行爲，這解釋了收購發生的兩年營收和利潤的高速增長，通常收購驅動的增長時間有限，並且後續可能有減值壓力，這在近5個季度體現了出來。 目前市盈率27.6，市盈率TTM27.9，即使按近5年平均增速來看估值也在合理偏高區間，吸引力不大。

$印孚瑟斯 (INFY.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值相對增速過高被排除，至今股價幾乎沒變。 1999年上市的印度公司，主要做數字服務和諮詢業務，主要市場在北美和歐洲，當前價格16.9。 5年來營收持續增長，平均增速9.5%，營業利潤2024年受毛利率下降影響略有萎縮一年，平均增速7.4%，歸普淨利平均增速7.6%。近年來持續有利息收入。毛利率近5年除2021年外下降4年，從33.1%下降到30.1%，淨利率從18.3%下降到17.1%，淨資產收益率從25.9%提升到了32.1%。 5年來資產負債率從29%提高到35.8%，總資產和淨資產都有增長。 應收佔比較高，2024年達到營收的35%，商譽及其他無形資產10.42億，佔106.05億淨資產的10%，沒有有息負債。 目前現金 34.33億，流動比率2.3，速動比率2.1。 5年來現金流經營淨額大幅高於投資淨額，產生了較多股東盈餘。 目前市盈率22.3，股息率2.5%，估值在合理偏高的位置，暫時觀望。

$IBM Corp (IBM.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值偏高被排除，至今股價提升33%。 5年來營收前兩年萎縮，近3年增長，整體大幅萎縮，利潤也類似。 目前市盈率20.6，市盈率TTM18.88，5年平均淨利對應市盈率爲25.7，考慮到淨利潤非常不穩定，目前估值缺乏吸引力。

$正羽科技 (PLUS.US)$在2023年1月3日的分析中因爲短期淨利潤增長轉爲萎縮被排除，至今股價增長80%。 1996年上市的美國公司，主要做信息技術解決方案業務，主要市場在美國，當前價格80.81。 5年來營收波動中增長，平均增速7.8%，營業利潤除2019年外增長了4年，平均增速14.8%，淨利潤平均增速16.6%。2023年利息費用佔營業利潤的2.3%，利息負擔很輕。毛利率近5年從24%微增到25%，淨利率從4.6%增長到5.8%，淨資產收益率從15.9%提升到16.5%。 2024前3季度營收增長6.1%，營業利潤增長4.5%，淨利潤增長8.4%，24Q3營收、營業利潤和淨利潤均有較大萎縮，增長似乎有些阻礙。 5年來資產負債率從46%下降到44.7%，總資產和淨資產均大幅增長。應收和存貨在2023年增長很多，雖然比例還算正常，但對現金流有負面影響。24Q3應收增長到7.58億，已經大幅超過季度營收，是個非常不好的跡象。 商譽及其他無形資產2.01億，佔 8.78億淨資產的23%，有息借款1.4億，佔淨資產的16%，槓桿率不高。 目前現金1.42億，流動比...

$InterDigital (IDCC.US)$在2022年4月15日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價增長80%。 1981年上市的美國公司，主要做無線和視覺相關業務，主要市場在中國、美國和韓國，當前價格105.3。 利潤連續暴跌3年後，2020年恢復增長並持續了4年。時間拉長到2014年，目前的營收和利潤水平都不算最高，長期看不出增長趨勢，而是呈現非常大的波動性，目前業績處於歷史中間略高位置，股價處於歷史非常高的水平。 目前市盈率13.8，市盈率TTM15.2，由於無法按成長股估值，目前的價格缺乏吸引力。