美聯儲是否有望在年底前加息125個基點？下面是如何閲讀Dot情節的方法

Investing with moomoo 發表了文章 · 2022/09/22 03:46

美聯儲將目標利率上調75個基點至區間週三3.00%-3.25%並預示着未來還會有更大的漲幅。

新的點圖投影顯示到今年年底，利率中值將升至4.4%，2023年將達到4.6%在預計2024年及以後削減開支之前，要與持續強勁的通脹作鬥爭。

具體地説，除了一名外，所有的美聯儲官員預計今年政策利率將升至4%以上，其中9人預計氣温將在4.25% to 4.5%. 這一預測幾乎意味着到今年年底加息125個基點。在今年只剩下兩次政策會議的情況下，中國央行很有可能在11月再次加息75個基點。

對於2023年，大多數官員(12人)現在認為關鍵利率將達到4.5%至5%之間的水平，而最温和的預測來自一位成員，他預計利率最高將達到3.75%-4%。在接下來的一年裏，點圖顯示利率預測的廣泛分散，從2.75%到4.75%不等。

Dot plot for September 2022

9月份的點狀圖比6月份要鷹派得多。當時，官員們預測，到今年年底，聯邦基金利率將僅為3.4%，2023年將達到3.8%，2024年將下降。

Dot plot for June 2022

什麼是美聯儲的點陣圖？

美聯儲的點圖是一張圖表，描繪了政策制定者對未來利率走勢的預期。

負責制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)每年四次(3月、6月、9月和12月)發佈點陣圖，繪製出每個成員對三年內(以及更長期)利率水平的預測。

市場如何解讀點陣圖？

在美聯儲的點陣圖中，FOMC的每個成員都由一個點代表，但每個點都是匿名的。當美聯儲人手充足時，點圖有19個單獨的預測。然而，美聯儲理事會的一個空缺意味着少了一個點。

Y軸是聯邦基金利率，X軸是官員們給出預測的年份。

在點陣圖中，中點往往最受關注因為它們代表了政策最核心的可能路徑。

美聯儲的點陣圖還有助於找出最大的集羣在哪裏，顯示美聯儲的偏見可能在哪裏。例如，如果多名美聯儲官員認為利率甚至會攀升到比現在更高的水平，這意味着美聯儲將更加鷹派，即使確切的利率路徑並未確定下來。

點陣圖準確嗎？

重要的是要記住，美聯儲在很大程度上是由數據驅動的，因此它會根據經濟趨勢和全球事件不斷調整預期和利率。一旦出現重大事態發展，如恐怖襲擊、嚴重衰退或通脹大幅上升，最新的點陣圖可能不再代表成員的預測。例如，2015年12月會議的預測顯示，美聯儲官員預計2016年加息四次，但那一年只會加息一次。

來源：CNBC，Seeking Alpha，Bankrate

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