$Garrett Motion (GTX.US)$是2018年上市的瑞士企業，上市以來價格從17.6下滑至今天的6.5，...

$Garrett Motion(GTX.US)$是2018年上市的瑞士企業，上市以來價格從17.6下滑至今天的6.5，折價63%。5年來毛利率從23.7%下滑至19.5%。

5年來營收3年增長，2年下滑，總體增長不到20%，營業利潤和營收曲線類似，總體幾乎沒有變化，淨利潤則是2017年大幅虧損，2018年大幅盈利，之後3年利潤下滑兩年，2021年淨利暴漲，其中1.3億的重組併購收益起到了很大作用，佔營業利潤的27%。

2022前兩季度營收下滑9%，營業利潤下滑16.3%，淨利潤下滑43%，果然2021年的暴增不可持續。

目前市盈率4.2，市盈率TTM已經達到驚人的53，猛一看似乎不應該這麼高。仔細查看資產負債表發現一個很麻煩的問題，2021年雖然淨利潤達到了4.95億，但是兩類優先股派息就達到了3.8億，普通股股東只剩下1.2億。

2022前兩季度淨利潤8500萬，優先股派息後淨利潤僅剩1000萬，這個負擔壓着，全年歸屬普通股股東淨利潤也就兩三千萬，對應市盈率14 ～ 21，也非常高。

目前看完全沒有吸引力。