$Rush Enterprises-A (RUSHA.US)$是1996年上市的美國公司，2002年至今價格從6美元增長...

$CDW Corp (CDW.US)$在2023.3.19的分析中因爲估值在合理區間被排除，至今股價提升16.6%。 2013年上市的美國公司，主要做信息技術解決方案業務，主要市場在美國，當前價格223.39。 5年來營收前4年增長，2023年萎縮10%，平均增速5.6%，營業利潤2023年萎縮3.1%，平均增速11.2%，淨利潤2023年萎縮0.9%，平均增速11.4%。 2024Q1營收萎縮4.5%，已經是連續第5個季度萎縮，營業利潤萎縮7.7%，淨利潤萎縮6.1%，似乎增長已經結束。 商譽在2021年大幅增長，從30.4億提高到60.1億，說明有收購行爲，這解釋了收購發生的兩年營收和利潤的高速增長，通常收購驅動的增長時間有限，並且後續可能有減值壓力，這在近5個季度體現了出來。 目前市盈率27.6，市盈率TTM27.9，即使按近5年平均增速來看估值也在合理偏高區間，吸引力不大。

$铿腾电子 (CDNS.US)$在2022年12月8日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價提升75%。 營收、營業利潤和淨利潤5年來保持增長，平均增速分別爲13.9%和25.4%，淨利潤近3年平均增速爲20.8%。 目前市盈率75，市盈率TTM74.7，估值仍然過高，缺乏吸引力。

$正羽科技 (PLUS.US)$在2023年1月3日的分析中因爲短期淨利潤增長轉爲萎縮被排除，至今股價增長80%。 1996年上市的美國公司，主要做信息技術解決方案業務，主要市場在美國，當前價格80.81。 5年來營收波動中增長，平均增速7.8%，營業利潤除2019年外增長了4年，平均增速14.8%，淨利潤平均增速16.6%。2023年利息費用佔營業利潤的2.3%，利息負擔很輕。毛利率近5年從24%微增到25%，淨利率從4.6%增長到5.8%，淨資產收益率從15.9%提升到16.5%。 2024前3季度營收增長6.1%，營業利潤增長4.5%，淨利潤增長8.4%，24Q3營收、營業利潤和淨利潤均有較大萎縮，增長似乎有些阻礙。 5年來資產負債率從46%下降到44.7%，總資產和淨資產均大幅增長。應收和存貨在2023年增長很多，雖然比例還算正常，但對現金流有負面影響。24Q3應收增長到7.58億，已經大幅超過季度營收，是個非常不好的跡象。 商譽及其他無形資產2.01億，佔 8.78億淨資產的23%，有息借款1.4億，佔淨資產的16%，槓桿率不高。 目前現金1.42億，流動比...

$美国力特保险丝 (LFUS.US)$在兩年前的分析中因爲估值相對長期增速過高被排除，至今股價增長1.6%。 1992年上市的美國公司，主要做電路保護業務，主要市場在美國和中國，當前價格232.4。 5年來營收和利潤在2019，2020年萎縮，2021和2022年增長，2023年又萎縮，看起來是週期和增長的疊加。營收平均增速6.6%，營業利潤5年平均增速9.6%，淨利潤平均增速9.5%。2023年利息費用佔營業利潤的10.6%，利息負擔略高。毛利率近5年從36.3%提升到40.1%後又降回38.1%，淨資產收益率從9.35%提升到18.2%後又降回11.1%。 目前市盈率22.5，和長期增速比估值較合理，缺乏吸引力。

$泰科电子 (TEL.US)$在兩年前的分析中因爲利潤波動大並且估值過高被排除，至今股價增長15.6%至141。 2007年上市的瑞士公司，主要做交通解決方案、工業解決方案以及通信解決方案，主要市場在瑞士、美國和中國，當前價格141。 5年來營收僅在2021和2022年大幅增長，其餘3年萎縮，平均增速2.8%，營業利潤也一樣，5年平均增速1.6%，淨利潤受減值和重組併購費用影響波動劇烈，5年來總體萎縮。 2024Q1營收萎縮0.3%，營業利潤受毛利率提升影響增長16.9%，淨利潤受所得稅返還影響大幅提升至18億，全年大概率33億左右。 目前市盈率23.4，市盈率TTM13.4。如果全年淨利達到33億，對應市盈率爲13.2。不過11億所得稅返還應該平攤到之前的年份，如果每年2.2億，市盈率調整爲20.5，對於淨利潤沒有明顯成長趨勢的股票來說吸引力仍然不大。