$Seaboard (SEB.US)$是家美國公司，主營業務是商品交易、豬肉和海洋業務，前三市場是拉美、非洲和美國，20...

$英飞朗 (INFN.US)$在2023.2.21的分析中因爲盈利能力太差被排除，至今股價下滑19.5%。 2007年上市的美國公司，主要做網絡解決方案業務，全球化市場，當前價格5.6。 5年來營收持續增長，平均增速11.3%，2023年增速放緩到2.6%，營業利潤虧損不斷收窄，2023年略微扭虧，淨利潤虧損也在不斷收窄。2023年利息費用0.28億，佔營收的1.7%，利息負擔不算太高。毛利率近5年從25.1%提升到38.6%，淨利率虧損減小到-1.6%。 2024Q1營收大幅萎縮21.7%，營業利潤和淨利潤均大幅虧損。 目前市盈率和市盈率TTM均爲虧損狀態，繼續觀察。

$戴尔科技 (DELL.US)$在2022.6.16的分析中因爲估值有較大折扣被選出，至今股價提升2.6倍。 營收5年來首尾兩年萎縮，中間3年增長，總體略有萎縮，淨利潤波動非常大，沒有明顯趨勢。 目前市盈率37.7，5年平均淨利38億對應市盈率爲31，估值明顯過高，缺乏吸引力。

$Science Applications International (SAIC.US)$在2023.3.30的分析中因爲估值缺乏折扣被排除，至今股價提升27.5%。 2013年上市的美國公司，主要做美國政府的技術工程和IT服務業務，單一美國市場，當前價格136.07。單一政府項目的公司發展很受限制，隨便分析看看。 5年來營收前4年增長，2023年萎縮3.4%，平均增速9.8%，增速很明顯逐年遞減到萎縮，營業利潤前3年增長，近兩年都在萎縮，淨利潤2024年受業務出售影響大幅增長59%，不考慮這部分收入的話稅前利潤萎縮5%。2023年利息費用佔營業利潤的24%，利息負擔很重。毛利率近5年基本在11%左右，淨利率前4年都在4%以下，2023年達到6.4%。 目前市盈率15.3，考慮到近期營業利潤已經開始連續萎縮，而且2023年收入有近4成來自業務出售，排除影響的話市盈率爲25.5，估值依然過高。

$费哲金融服务 (FI.US)$在2023.3.20的分析中因爲收購帶來過高的商譽被排除，至今股價提升39%。 1986年上市的美國公司，主要做金融技術服務業務，主要市場在美國，當前價格153.82。 2019年公司大幅併購後高速成長了一段時間，近期增速開始放緩，近3年營收平均增速8.7%，營業利潤受毛利率持續提升影響平均增速達到52%，歸普淨利平均增速達到47.4%。2023年利息費用佔營業利潤的20%，利息負擔很重，這也是比較疑惑的地方，淨利潤已經達到了30多億，債務負擔仍然在提高。毛利率近4年從47.4%提升到了59.8%，淨利率從6.6%提升到了16.4%，淨資產收益率從2.9%提升到了10.1%。 2024Q1營收增長7.4%，營業利潤增長25.9%，淨利潤增長30.6%。 5年來資產負債率從55%提高到了66.3%，總資產增加不少，但是淨資產卻減少了，主要可能是庫存股造成的，目前已經達到了129億。 應收的比例和增速比較正常，商譽及其他無形資產484.15億，是306.69億淨資產的1.6倍，長期借款達到了231.05億，是2023年淨利潤的7...

$康沃系统 (CVLT.US)$在2022年12月8日的分析中因爲剛扭虧估值過高被排除，至今股價增長70.3%。 2006年上市的美國公司，主要做數據保護和信息管理業務，53%的市場在美國，當前價格108.95。 公司營收從上市以來基本穩步增長，但是淨利潤從2017年開始虧損以來非常不穩定，虧多賺少。 2024年營收增長7%，營業利潤受費用增速放緩影響大幅增長50.6%，稅前淨利扭虧達到0.83億，受所得稅回扣影響淨利潤達到了1.7億。 目前市盈率29，稅前淨利對應市盈率57.3，考慮到長期來看利潤非常不穩定，吸引力不大。