捱了一年刀的中概定投

twenty-big rally的會議日期確定，宏觀的不確定性有所緩解。今日，市場內的資金演繹“全面景氣預期”殺“局部景氣”。A50、滬深300、中證白酒，終於吊打一頓中證1000、中證500和創業板。

今天這篇不涉及個股，是對中概這一年定投結尾的總結。 $騰訊控股(ADR)(TCEHY.US)$  $阿里巴巴(BABA.US)$

3月的中概，黑暗無邊無際。
中概的定投，從2021年8月24日開始，整整歷時1年。最黑暗是今年3月中，除了滿天飛的負面，更恐怖是在股價層面。

3月11日、14日、15日三天，一貫穩健的騰訊下跌了4.47%、9.79%和10.19%；阿里和美團也如是跌幅。而僅在美股上市的拼多多，股價跌幅更大，3月10日-12日的三天，分別下跌17.49%、10.15%、20.54%。那些日子，中概的恐慌已經傳遞到A股，14日和15日兩天，滬深300下跌3%和4.57%。

好在3月16日，監管終於發聲救市“中國政府繼續支持各類企業到境外上市”。那會兒，真的就是發聲表態。

歷時5個月，火速達成中概底稿審計監管合作。
8月26日晚，中美官宣簽署審計監管合作協議。技術上，中概公司將能繼續留在美股市場。實際上，在8月24日美股盤中，中概的逆勢走強，還有8月26日港股科技股的爆發，已經證明市場對中概繼續留在美股的認可。

從3月中到8月26日官宣，已經過去5個月。能在5個月中，中美雙方快速找到解決方案，實屬高效。

在這個5個月中，中概傳聞不斷。下表總結了近期關於中概股的各類新聞，內容來自微信公衆號“老虎銳評”。9月中，中國邀請美國PCAOB赴港進行審計底稿工作，我相信在11月調查完成期間，還會各種“事故”不斷。畢竟雙方都是大國，要面子的很。

美團和拼多多兩家新生代互聯網巨頭，給出一份不錯的2季度成績單！
8月26日港股盤後， $美團-W(03690.HK)$   發佈二季度業績，營收509億，同比增長16%；淨虧損11億，同比收窄66.7%，調整後淨利潤20.6億，扭虧爲盈。疫情下，本地即時生活需求旺盛，有效拉動美團整體業績，數據好於市場前期預估。

8月29日美股盤前，拼多多給出一份更加亮眼的二季報。二季度收入314億，同比增長36%；美國通用準則下歸屬普通股股東淨利潤89億。

淨利潤數據好，是因爲運營費用的下降。拼多多副總裁劉珺表示，部分項目延期及差旅活動的減少，短期影響二季報的運營成本。“儘管這會讓季度業績變得好看，但平台長期競爭力可能會收到影響，尤其是考慮到目前的行業格局變化”。

wee $拼多多(PDD.US)$ $拼多多(PDD)$  成長性不錯，又堅持爲未來投資，不斷提升公司競爭力。公司的管理層，還是不錯的。不過，這也讓我對電商這個細分賽道更加畏懼，行業競爭太激烈、變化太快。拼多多這個季度收入增長，到下個季度是否能保持，還需要繼續觀察。

到了今日，中概政策風險可以說大致釋放，中概定投暫停，等待業績回歸。
中概市場的底部雖已有，業績何時企穩要看下半年。只有業績真正恢復增長，公司股價才能恢復到原先的上升通道。

——交銀中證海外中國互聯網指數（164906），淨值0.975元，8月29日停止定投；

——易方達中證海外50ETF（006327和006328），淨值0.8199元，8月29日停止定投；