如何看待眼科醫療服務的投資價值？

眼科醫療市場拓展加快，民營眼科醫院數量快速增加。在一波民營眼科醫院上市後，海通證券建議關注 $朝聚眼科(02219.HK)$.

國家仍然鼓勵其對醫療的態度。非公立醫療一直被定位為公立醫院的有益補充，共同擴大醫療資源供給。鼓勵社會辦醫體現在國務院每年深化醫療衞生體制改革的重點任務中，各級其他文件中也有相關表述。

在五大民營專科醫療服務賽道中，眼科相對增速最快，行業增速達到15%-20%。

關注的是，在一波民營眼科醫院上市後，藉助併購基金，優質的民營眼科服務供給將會增加，市場競爭將會加劇。海通證券認為，與公立醫院相比，民營眼科的市場份額仍然較小(民營眼科約佔眼科市場的25%)，優質民營眼科專業化服務的供給有利於民營醫療服務的品牌推廣。據海通證券調研，一些城市等地的民營眼科市場佔有率已達六成以上。海通證券認為，眼科行業目前已形成清晰的“一超多強”格局，共同享有較高的景氣度，每個家族都有足夠的成長空間，重點關注各家公司的α能力。在單店模式下，關注具有連鎖擴張和複製能力的目標。

海通證券認為，地級城市人口上限低，通常都有地方公立醫院。在龍頭艾爾全國佈局的背景下，二線眼科公司的全國佈局主要是基於差異化的佈局戰略，在區域和業務上尋求差異化競爭。重點城市(省會城市和發達地級市)成為眼科企業的主戰場。在商業競爭方面，赫氏眼科以驗光診所為主要載體，在全國範圍內擴張。

A股：愛爾眼科、普瑞眼科、赫氏眼科。