微博中期業績受壓力；國森證券預計 22 上半年逐步復甦

$微盟集團(02013.HK)$ 公布其中期業績報告。在宏觀環境和疫情控制的影響下，22 上半年表現對較大的壓力。微創公司錄得收入 900 億日元，同比 6.2%；毛利為 5.98 億日元，-21.4%；期內虧損 659 億日元，同比增長 17.6%；調整淨虧損為 567 萬日元，同比增長 499.2%，遠超過去年同期的損失 94.7 萬日元。 國信證券 相信微博在第二季度已經吸收了壓力，並將在 22 上半年反彈，使其獲得保持等級。

二十二年上半年持續經營收入總額為 900 億日元，同比 6.2%。SaaS 業務收入按年增長 5.7%，主要是由於疫情對銷售和交付的影響；商家解決方案業務收入同比下降 22.3%，主要是由於 22 上半年宏觀需求疲弱。經調整後的淨虧損為 567 萬日元，淨利率為 -63%（去年同期下跌 10%）。損失擴大主要是由於增加研發投資和員工優化的一次性補償。根據收益會議，美國管理局預計將在二零一三年上半年獲利。

22 年上半年，由於收入結構變化和研發投資增加，整體毛利率為 66%，-13%。其中 SaaS 業務的毛利率為 61%、-14%，受海德合併和增加研發投資影響。商戶解決方案業務的毛利率為 77%，-9%，主要由於比例上升營運服務和 TSO 服務的收入，毛利率相對較低。此外，利潤相對較低的 SaaS 業務的收入份額同比增加 7%，這也降低了整體毛利。