2022年第31周——不要和聯儲局作對

“永遠不要和聯儲局作對”，這是華爾街的一句諺語。然而，上個星期的美股市場卻是不信這個邪，幾位聯儲局官員已經接連出來做出鷹派表態了，股市卻還是對這些負面消息視而不見，甚至是喪事喜辦，照漲不誤，週五才在雙倍超出預期的就業數據公佈後意思意思跌了一點。納指全周還是大漲了2.3%。

納指五日量價圖

就業市場已經不能用火爆來形容
星期五盤前公佈的就業數據是這個星期最重要的宏觀經濟數據，這是聯儲局加息決策最重要的兩個數據之一。

新增就業人口的期望值是25萬，實際是52.5萬，整整超出了 一倍！失業率也來到了一個歷史低點。這樣數據已經不能“用火爆”來形容了，要用“很火爆”這個詞了 。數據公佈以後，拜登政府馬上就出來領功，說在他們英明領導下，美國經濟並沒有陷入衰退，你看人人都能找到工作！

來源：匯通財經

另一個方面，平均每週工作的薪酬上漲也達到了稍微超出預期的5.2%。這對降低通脹的努力是一個不祥的苗頭，因爲工資這部分的成本漲上去就很難跌下來，因此週五的股市做出下跌的反應是知趣的。

9月份加息75個點子的概率大增
強勁的就業數據公佈以後，市場押注9月份加息75個點子的概率大增，從一天前的34%大漲至68%。

利率倒掛幅度達到了22年以來的新高
作爲經濟衰退先行指標，10年國債利率和2年國債收益率比例已經倒掛了一個多月了，不僅是今年以來倒掛時間最長，倒掛的幅度也刷新了22年以來的新高。

在發生倒掛以後的6-24個月裏，美國經濟發生衰退的概率很高。在過去的100年裏，這個指標有15次都靈驗了，只有1次例外。

目前的市場沒有對中美衝突的危險做出計價
星期一晚上當10萬人不眠不休地追蹤佩洛西座機，臺海局勢的火苗似乎一促即發的時候，美股卻是閒庭信步，完全不當一回事。不知道這是資金背後的消息太靈通了，還是他們的判斷太準確了。

來源：聯合早報

但是我卻不認爲中美軍事或者經濟層面衝突的概率是零，我把股市現在的這種狀況歸結爲過於樂觀了。這個風險終要被計價的。

這個星期的操作：減倉！
這個星期大盤上漲的趨勢有所減緩，但很多基本面的消息並不樂觀，因此我大幅減倉了Sell Put，包括6手行權價爲300的微軟，1手行權價爲700的特斯拉，1手行權價爲850的特斯拉，還賣出了COINBASE的CC。把已經跑出來的盈利落袋爲安，同時降低槓桿率，爲下一波的回調準備好子彈。

我的實盤交易記錄

1）$特斯拉(TSLA)$ ：減倉！

特斯拉的1拆3的拆股消息公佈了，股價卻大跌6%，這是典型的買預期賣事實。拆股不會對基本面有任何幫助，只是增加股票的流動性而已。我在週一連續平倉了2手Sell Put，大幅降低了槓桿的同時也是把已經跑出來的盈利落袋爲安。

我的實盤交易記錄

我的實盤交易記錄

反正900以上的特斯拉我是肯定不會去追的。

下一步的加倉計劃是賣出1手行權價爲800的Sell Put，如果能看到800左右價格的話；要是出現750以下的價格，我就買入30股正股。

2）$微軟(MSFT)$ ：平倉SP套戥

之前賣出行權價爲300的Sell Put是我過於樂觀了，在下行的時候承受了很大的壓力，現在總算浮出水面了，就趕緊套戥了結。

我的實盤交易記錄

下星期如果有270以下價格的話，我會通過買入LEAP CALL或者行權價爲270的Sell Put來加倉。

3）$英偉達(NVDA)$ ：繼續等待回調

英偉達8月24號會公佈業績。

今年以來芯片行業的不確定性大增，但是英偉達在AI和雲計算方面的提早佈局讓它有了更深的護城河。下個星期要是有160以下的價格的話，我會買入LEAP CALL來進行加倉。

4）$星展集團控股(D05.SI)$ ：等待賣出的機會

正如預期的那樣，這個星期DBS公佈的業績表現非常穩健，和其他兩家本地銀行一樣，第二季的淨利息收入都取得了雙位數的增長，這和新加坡經濟增長的基本面相符。和聯儲局加息的預期相對應的，預計第三季度的增長也是穩健可期的。

我一直認爲：銀行股是散戶們押注新加坡經濟增長的最好方式。本地三大銀行股加起來的權重就佔了海峽時報指數的38%，新加坡經濟好，銀行股不會差；新加坡經濟出問題，銀行股就不會好到哪裏去。想要入手的朋友或許可以在派息後等等，新加坡的股市不像美股，不大會大起大落的，想要好的價位需要一些耐心。

來源：新加坡聯合早報

每股派息0.36元也是符合預期的。新加坡股市的一大特色是股息豐厚，只要是長線投資錢，一年下來，4%的股息大致是跑不掉的，如果買入點能選得好一些的話，5-7%的收益率是穩穩當當的，如果你還想再高一點的話就說明你太貪心了  。

來源：dividends.sg

5） $Coinbase(COIN.US)$ ：賣飛了？

這個星期對我來說最爆炸的新聞就是COINBASE抱上了黑石的大腿。黑石可是管理着9000億資產的金融巨頭，它的資產規模比新加坡政府的淡馬錫控股管理的資金規模還要大10倍，真正的富可敵國。現在黑石的客戶都可以通過COINBASE來交易加密貨幣，對於COINBASE來說，那當然是天上掉下來的一塊能砸死人的大餡餅了。暴漲個40%都是合理的。

但是我對COINBASE的看法還是不變，它在同行中的護城河主要是合規以及商業信譽方面的，而非能長久維持的技術方面的優勢。因此等股價達到我設定範圍以後我是會清倉COINBASE的。
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