AMD 2022 年第二季度投資單
AMD 超越第二季營收預期，而第三季預測出現
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關鍵要點：
態度： 基於強勁的執行力、領先產品組合和多元化的業務模式，AMD 的第二季營收按年增長 70%，達到創紀錄的 6.6 億美元。AMD 的每個部門都在數據中心和嵌入式銷售領導下來都大幅增長。毛利持續擴大至 54%，較二零二一年增加 640 BP。本第二季度包括 Xilinx 財務業績的第一季度，AMD 很高興已完成 Pensando 收購。AMD 最大的機會可能是 AI，AMD 已經開始執行新的硬件和軟件路線圖以抓住這個機會。AMD 繼續專注於執行技術和產品路線圖，深化客戶關係和策略投資，以推動 AMD 在 300 億美元的高端和自適應運算市場上推動 AMD 的下一階段。
指引： AMD 預計 2022 年第三季營收約為 6.7 億美元，加減 200 億美元，同比增長近 55%。AMD 預計在 2022 年第三季度非 GAAP 毛利約為 54%。在 2022 財政年度，AMD 預計總收入約為 26.3 億美元，比 2021 年增加 60% 加減 300 億美元，這是由嵌入式和數據中心領域的增長帶領。AMD 估計，2022 年剩餘的非 GAAP 毛利將大致穩定在 54%。近幾個月，PC 市場出現了柔軟性，但 AMD 根據當前的產品組合實力和即將推出的產品發布，處理當前環境的良好地位。
產品: AMD 正在推出並提升生產新一代熱那亞 5nm CPU，成為行業最高性能伺服器 CPU 的 2022 年晚些時候。全新的 5nm Ryzen 7000 桌上型處理器和 AM5 平台計劃在第三季度午餐。由 Ryzen 處理器驅動，宏基、惠普、聯想等，今年正在擴大其近 300 款新設計 AMD 筆記本電腦的產品組合。儘管預計遊戲圖形市場在第三季度下降，但 AMD 仍然專注於 2022 年晚些時候推出高端 RDNA 三個 GPU，該 GPU 可以通過結合先進的遊戲架構和 5 納米三重製造來提供 50% 以上的每瓦效能提高。Xilinx 產品在市場上虛擬部署，為客戶關鍵任務應用提供支援。
問：我們看到媒體報導有關雲端玩家希望控制其支出水平。你認為你與熱那亞有足夠的分享收益故事，以抵消更廣泛的支出環境所帶來的任何放緩？
蘇麗莎： 我們花很多時間與客戶討論他們在業務中看到的內容以及他們在其市場看到的內容。 每個客戶都是不同的，每個客戶都對他們嘗試優化的內容都有自己的動態。 我們看到中國有一點放緩。但當然，隨著今年和明年北美雲需求強大， 我們確實覺自己處於股份獲益的位置。 除了熱那亞之外，我們還有 Bergamo，這是一種雲端優化的功能，並將於 2023 年初上線。 因此，有很多新產品支持我們的成長計劃。
問：您如何看到庫存水平？您認為 AMD 可能會受到主要競爭對手的任何多餘的 PC 或服務器或圖形庫存的影響嗎？
蘇麗莎：我們繼續看到數據中心、嵌入式業務和主機業務的需求強勁。我們在 PC 前景方面變得更保守。 我們現在在青少年中的個人電腦前景將推出市場約為 2 億至 3 億台。所以我認為我們已經適當地降低了 PC 業務的風險。 與庫存有關，考慮到第二季的一些 COVID 封鎖和事情，我認為 PC 庫存有一些積累，我認為 PC 庫存有一些積累，我們在第二半年都考慮了這一點。 我們認為 AMD 的部分很小，並且它將在 H2 中重新平衡。儘管如此，我們在嵌入式端和服務器端仍然受到供應限制。我們有額外的供應即將推出，我們對這些投注和取得感到非常好。
問：你能談談你所感受的成本通脹嗎？你認為明年會減少嗎？毛利增加的驅動因素是什麼？
蘇麗莎：業務當然正在擴展全面，因此，我們在長期模式中繼續前進，利潤的增加確實是由於混合的結果。 我們相信數據中心和嵌入式業務可以覆蓋公司 50% 以上。我們現在可能處於 40 年代低點，特別是預期數據中心的成長比公司其他公司的其他公司更快，這將推動公司的整體利潤。此外，我們都在努力研究成本，並努力確保通脹類型的成本降到最低。坦白地說，我們會回到與半導體相關的降低成本工作。 但是，主要的利潤率擴大在於數據中心，並且嵌入式成長比 AMD 的其他業務更快。
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Pjun : 只需購買並持有即可。市場將恢復，當然也是 AMD
Ab Woods : Amd 是我的目標
Srikanth Reddy :
romancer : 長期價值沒有變化
Deep Value : 具有隱藏價值的快速增長
Milk The Cow : 我認為$美國超微公司 (AMD.US)$很有潛力。
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然而，美國公認會計准則的淨利潤看起來並不那麼好。
非公認會計准則淨收入的良好評級
但是，我仍然更喜歡使用公認會計原則
總體而言，我認為我會暫時擱置它，因為我認為，由於經濟不確定，你可能會買得更便宜。
Milamber : 基本面是好的，但所有分析師都會説任何有利於他們立場的話。市場上許多講故事的人
_tothemoon_ : 我會持有AMD，因為它目前低於平均價格。我也相信這是一家好公司，這就是我對它持樂觀態度的原因：)
Ram the Mkt : 再加上最新簽署的芯片和科學法案，AMD$美國超微公司 (AMD.US)$當然，這是一隻至少可以買到並持有到2023年的股票。
Randall Avery : 一定要趁它還在下沉的時候加進去。還有，別忘了祈禱。
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