$Simpson Manufacturing (SSD.US)$ **Simpson Manufacturing(SSD...

$IBM Corp (IBM.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值偏高被排除，至今股價提升33%。 5年來營收前兩年萎縮，近3年增長，整體大幅萎縮，利潤也類似。 目前市盈率20.6，市盈率TTM18.88，5年平均淨利對應市盈率爲25.7，考慮到淨利潤非常不穩定，目前估值缺乏吸引力。

$欧特克 (ADSK.US)$在2022年12月13日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價上漲7.3%。 1985年上市的美國公司，主要做設計軟件業務，全球化市場，當前價格217.48。 5年來營收持續增長，平均增速爲16.4%，增速逐步放緩，2024年增長9.8%，營業利潤也類似，近3年平均增速21.5%，2024年增速放緩至14%，淨利潤2024年增長10.1%。 目前市盈率52，和近期增速比吸引力不大。

$DoubleVerify (DV.US)$在2022年12月12日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑26%。 2021年上市的美國公司，主要做數字媒體測量和分析軟件平台業務，主要市場在美國，當前價格18.53。 上市以來營收持續快速增長，3年平均增速32.9%，營業利潤平均增速58.9%，淨利潤平均增速51.7%。 2024Q1營收增長14.8%，營業利潤受銷售費用暴增影響增長大幅萎縮54.7%，淨利潤萎縮41.2%。 毛利率近3年從83.7%下降到81.4%，淨利率從8.8%提升到了12.5%，淨資產收益率2023年爲7.3%。 資產負債率一直保持在極低的水平，應收款項增長很快，2023年達到營收的36%，商譽達到 6.12億佔10.74億淨資產的57%，沒有有息負債。 由於上市後持續收購，現金流並沒有產生股東盈餘。 目前市盈率45.2，市盈率TTM48.8，吸引力不是很大。

$M-tron Industries (MPTI.US)$2022年上市的美國公司，主要做頻率和頻譜控制產品業務，主要市場在美國，當前價格26.95。 上市後兩年營收、營業利潤和淨利潤均高速增長，2023年營收增長29.3%，營業利潤增長49.5%，淨利潤增長94%。不過23Q4毛利僅有 469萬的情況下營業費用暴增到475.3萬，不知道是一次性還是長期的費用提高，暫時觀察。

$Sibanye Stillwater (SBSW.US)$ 🎯 2024.4.17 當前價格5.44，持倉浮虧24% 新增數據：23Q4。 2023年營收萎縮17.8%，營業利潤虧損347.9億，淨利潤虧損377.7億。 資產負債率從45.4%提高到63.9%，總資產和淨資產都大幅萎縮。資產端現金下降，應收增加，固定資產減少較多。負債端應付增加，短期借款大幅增加，長期借款微增，有息借款佔淨資產的83%，槓桿率不低。 目前市盈率虧損狀態，5年平均淨利86億ZAR (4.5億美元) 對應市盈率爲8.6，股息率10%，綜合來看估值仍在合理區間，暫時不做調整。