$GMS Inc (GMS.US)$ GMS Inc(GMS)是2016年以21美元上市的美國公司，當前價格47.92，...

$加特纳 (IT.US)$在2023.3.20的分析中因爲估值在合理區間被排除，至今股價提升44.5%。 1998年上市的美國公司，主要做研究和諮詢業務，主要市場在北美和歐洲，當前價格444.9。 5年來營收持續增長，平均增速8.2%，營業利潤持續增長，2021年受毛利率提升和費佔比下降影響大幅增長85.7%，近兩年增速明顯放緩，2023年僅增長0.2%，淨利潤2021年增長2倍，2022年增長1.8%，2023年增長9.2%。 2024Q1營收增長4.6%，營業利潤增長1.6%，淨利潤受同期其它淨收入大幅下滑影響萎縮28.8% 目前市盈率40.2，市盈率TTM44.2，估值明顯過高，吸引力不大。

$费哲金融服务 (FI.US)$在2023.3.20的分析中因爲收購帶來過高的商譽被排除，至今股價提升39%。 1986年上市的美國公司，主要做金融技術服務業務，主要市場在美國，當前價格153.82。 2019年公司大幅併購後高速成長了一段時間，近期增速開始放緩，近3年營收平均增速8.7%，營業利潤受毛利率持續提升影響平均增速達到52%，歸普淨利平均增速達到47.4%。2023年利息費用佔營業利潤的20%，利息負擔很重，這也是比較疑惑的地方，淨利潤已經達到了30多億，債務負擔仍然在提高。毛利率近4年從47.4%提升到了59.8%，淨利率從6.6%提升到了16.4%，淨資產收益率從2.9%提升到了10.1%。 2024Q1營收增長7.4%，營業利潤增長25.9%，淨利潤增長30.6%。 5年來資產負債率從55%提高到了66.3%，總資產增加不少，但是淨資產卻減少了，主要可能是庫存股造成的，目前已經達到了129億。 應收的比例和增速比較正常，商譽及其他無形資產484.15億，是306.69億淨資產的1.6倍，長期借款達到了231.05億，是2023年淨利潤的7...

$欧特克 (ADSK.US)$在2022年12月13日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價上漲7.3%。 1985年上市的美國公司，主要做設計軟件業務，全球化市場，當前價格217.48。 5年來營收持續增長，平均增速爲16.4%，增速逐步放緩，2024年增長9.8%，營業利潤也類似，近3年平均增速21.5%，2024年增速放緩至14%，淨利潤2024年增長10.1%。 目前市盈率52，和近期增速比吸引力不大。

$Sapiens International (SPNS.US)$在2023年1月7日的分析中因爲估值相對於增速有一定折扣被選出，至今股價增長71.4%。 1992年上市的以色列公司(第一大股東Formula Systems持股43.62%，也是家以色列軟件解決方案公司)，主要做保險行業的軟件解決方案業務，主要市場在歐洲和美國，當前價格32.68。 5年來營收，營業利潤，淨利潤均持續增長，近4年平均增速分別爲12.1%，20%和24%，2023年增速下降到8.4%，18.6%和18.8%。2023年開始利息費用轉爲利息收入。毛利率近5年從39.8%提升到42.7%，淨利率從8.1%提升到12.2%，淨資產收益率從12.4%提升到14.7%。 5年來資產負債率從50.2%下降到34.8%，總資產和淨資產均有大幅提升。 應收的比例和增速比較正常，商譽及其他無形資產 3.17億，佔4.5億淨資產的70.4%，長期借款0.4億，槓桿率很低。 5年來現金流經營淨額累計高於投資淨額，產生了股東盈餘。 目前市盈率29.4，估值在合理區間，暫時缺乏吸引力。

$Navios Maritime (NMM.US)$  🎯 2024.4.17 當前價格42.13，持倉浮盈77% 新增數據：23Q3，23Q4，營收、營業利潤萎縮，淨利潤受其他非經營收入影響有所增長。 2023年營收增長8%，營業利潤萎縮0.7%，淨利潤萎縮25.1%，淨資產收益率下降到16.6%。 資產負債率從52.1%下降到46.2%，總資產和淨資產都有所增加。資產端現金增加，營收下降，固定資產略有增加。負債端應付款項下降較多，短期借款有所下降，長期借款有所增加，有息借款總體略有增加。 現金流經營淨額高於投資淨額，產生了股東盈餘。 目前市盈率3，5年平均淨利2.8億對應市盈率爲4.55，估值仍有折扣，可以謹慎選擇(⭐️)