是什麼讓AJINY壟斷了高端芯片封裝材料ABF？

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$味之素(ADR)(AJINY.US)$利用味精生產的副產品製造ABF，這是一種以高絕緣樹脂為基礎的合成材料。ABF已經廣泛應用於半導體行業的方方面面，味之素已經從一家食品公司擴展為計算機零部件供應商，99%的ABF關鍵材料來自味之素。

摩根大通認為，ABF業務收益增長是由數據服務器材料推動的(2021財年卷權重：55%，2025財年指引：65%)，管理層似乎並不擔心需求。相反，摩根大通認為這與供應有關。此外，管理層對AFTINNOVA磁性材料作為收入增長的新驅動力抱有很高的期望。雖然這種材料主要用於PC應用，但也可以用於具有電感的產品。管理層相信，這肯定會對未來的收益做出貢獻。

瑞穗在味之素的首次最高管理層會議上獲悉，全球供應鏈中斷對市場產生了重大負面影響，該公司將推出新的磁性材料，以緩解供需緊張局勢。瑞穗同意首席執行官藤姐對味之素新開發的磁性材料需求加速的預期，該材料在2020年因其對能源效率和減排的貢獻而獲得ASV內部獎，並已商業化。

瑞穗認為，新磁性材料AFTINNOVA的推出緩解了對ABF的短期擔憂，對股價是短期利好。

在22Q1季度報告中，AJINY表示，預計2020財年至2025財年ABF出貨量的複合年增長率約為18%，高於Ajinomoto在化學品業務簡報和虛擬工廠參觀期間披露的2020-2024財年14%的複合年增長率預測。

首席執行官Fujie指出，對數據中心和網絡應用的需求正在推動ABF的增長，隨着IC封裝變得更大和更復雜，需求正在轉向Ajinomoto的高性能、高附加值的ABF(同時對ABF的需求正在增加)。

股市一直擔心，短期內終端用户對數據中心服務器的需求減弱可能會損害味之素。對此，首席執行官福傑表示，ABF穩定的供應結構沒有改變，磁性材料的貢獻幫助增強了電子材料的整體銷售勢頭。Ajinomoto表示，其新開發的磁性材料AFTINNOVA具有以下特點：1.高頻損耗低；2.更好的嵌入性和更平坦的表面；3.高質量的電鍍附着力。

瑞穗認為，該公司與個人電腦應用相關的磁性材料的詢價有所增加。它還將包括數據中心服務器在內的廣泛應用的需求視為一種電子材料，可以通過減少二氧化碳排放和降低能源消耗來促進可持續發展。
$味之素(ADR)(AJINY.US)$