斯摩爾：全球電子煙OEM領導者，暢遊藍海

6月15日，中國國家煙草專賣局官網發佈消息，全國統一電子煙交易管理平台已於9時正式上線。屆時，依法取得煙草專賣許可證的各類電子煙市場主體應逐步到平台進行交易結算。

與傳統煙草產品相比，新型煙草(蒸發電子煙和HNB)具有不燃燒、提供尼古丁、不產生焦油等特點，其減害效果明顯。到2023年，全球新型煙草規模將達到867億美元，其中蒸發式電子煙規模為468.2億美元，HNB規模為398.8億美元。

Frost&Sullivan預測，2024年全球電子煙滲透率將達到9.3%。在政策方面，美國通過PMTA進行准入管理，通過審核的領先品牌和核心供應鏈公司有望充分享受行業發展紅利。

中國國內政策的密集出台將有助於行業保持穩定和長期發展。長期不合格產品和產能出清後，將促進市場份額集中，具有生產和品牌優勢的企業將明顯受益。

該公司的FeEAM陶瓷霧化技術已領先行業2-3年，先發優勢顯著。該公司預計2022年研發費用投入16.8億元(+150%)，研發費用率將超過10%，技術壁壘有望繼續鞏固。

公司將優質客户深深捆綁在一起，實現共同成長。在美國PMTA審查制度下，客户粘性繼續加深。在中國香精禁令的影響下，短期需求萎縮。中長期來看，考慮到美國香料禁令後的市場表現和國內煙民結構，預計國內收入將企穩回升。公司積極佈局多個霧化領域，以領先的技術和品牌力實現多方位發展