如何知道除牌報價是否公平？
股東有時會被提出售股份的報價，但他們可能會猶豫地決定接受，因為他們不知道報價是否公平。
就在今天，我們可以使用一個例子-執行一個過程，如果您將來遇到取消上市報價，您可以使用該過程。
TTJ 控股 (SGX: K1Q) $TTJ(K1Q.SG$是一家結構鋼製造公司，董事長提供 0.23 新元購買他不擁有的股份。
大多數股東自然會將他們購買股票的價格與發售價格進行比較，以查看是否有可能獲利。
此外，「優惠」文件也會比較「發售價格」與股票的交易價格歷史記錄。他們將使用「體積加權平均價格」（VWAP）一詞。例如，TTJ 表示，發售價格比 12 個月的 VWAP 高 29.4%。
第一件事是通過股票圖來驗證價格歷史記錄。2016 年，TTJ 有史以來最高的價格為 0.406 新加坡元（以股息調整），實際上，該股價高於發售價格大約一半的時間。根據最近 1 至 2 年的交易歷史，您可以說，數據是選擇性的，而優惠是機會性的。
但是，如果沒有值可比較，價格仍然沒有意義。所以下一件事是建立公司的估值。當然，有許多不同的方法來評估一家公司，估值是一種意見。
TTJ 是一個簡單的案例，因為我們可以使用帳面價值來進行比較，因為公司的價值得很好地捕捉到其資產中-鋼鐵倉庫和製造工廠、現金、應收帳款以及生產鋼鐵產品的合同。
截至 2022 年 1 月 31 日，TTJ 的每股帳面價值為 0.3679 新加坡元。0.23 新加坡元的發售價格低於價值，這進一步表明該優惠具有機會性。
第三件事是看看公司財富在不久的將來是否正在改善或惡化。這是因為有時候前景可能很糟糕，公司的價值可能會惡化，因此需要對現值進行折扣。
例如，招標文件指出，建築業預計將在 2022 年內維持低於疫情前水平。由於通貨膨脹，材料價格正在上漲。因此，據說，發售人正在緩解股東的痛苦，以免股東因為未來股價下跌而導致股東的痛苦。
我的看法有所不同，因為新加坡的建築活動必須恢復，因為在 Covid 期間它的速度太慢了。HDB BTO 等候時間已經延長，還有更多捷運和高速公路線需要建造。不要忘記私人房地產業也正在蓬勃發展。新加坡已經開放，並準備提高經濟活動水平。所以我認為近期對 TTJ 來說更美好。
對於鋼鐵價格上漲，TTJ 應該沒有問題將成本轉移給客戶。他們不賣鋼鐵，他們賣製造服務因此，它們將從鋼鐵價格的任何地方都會上漲。
但是我不是 TTJ 的內部人，所以我可能錯了。我們在這裡做的是展示股東應該如何運用批判性思維，以驗證出價人所說的話，而不要盲目地將一切視為真相。
最後，請查看投標人的股權，以確定他取消公司上市的機會。發售文件指出，出價人持有 TTJ 的 84.4% 股權。他只需要另外 5.6%（花費 4.5 萬新加坡元）才能超越 90% 的標準，才能取消上市。
這也意味著本優惠雖然我認為不公平，但很可能會得到。少數股東需要共同努力，才能採取行動，因為他們沒有互相交談或理解上述問題，這是很難的。
希望這個例子可以為您提供一些關於評估您將來可能會收到的除牌報價時應該考慮什麼的提示。
就在今天，我們可以使用一個例子-執行一個過程，如果您將來遇到取消上市報價，您可以使用該過程。
TTJ 控股 (SGX: K1Q) $TTJ(K1Q.SG$是一家結構鋼製造公司，董事長提供 0.23 新元購買他不擁有的股份。
大多數股東自然會將他們購買股票的價格與發售價格進行比較，以查看是否有可能獲利。
此外，「優惠」文件也會比較「發售價格」與股票的交易價格歷史記錄。他們將使用「體積加權平均價格」（VWAP）一詞。例如，TTJ 表示，發售價格比 12 個月的 VWAP 高 29.4%。
第一件事是通過股票圖來驗證價格歷史記錄。2016 年，TTJ 有史以來最高的價格為 0.406 新加坡元（以股息調整），實際上，該股價高於發售價格大約一半的時間。根據最近 1 至 2 年的交易歷史，您可以說，數據是選擇性的，而優惠是機會性的。
但是，如果沒有值可比較，價格仍然沒有意義。所以下一件事是建立公司的估值。當然，有許多不同的方法來評估一家公司，估值是一種意見。
TTJ 是一個簡單的案例，因為我們可以使用帳面價值來進行比較，因為公司的價值得很好地捕捉到其資產中-鋼鐵倉庫和製造工廠、現金、應收帳款以及生產鋼鐵產品的合同。
截至 2022 年 1 月 31 日，TTJ 的每股帳面價值為 0.3679 新加坡元。0.23 新加坡元的發售價格低於價值，這進一步表明該優惠具有機會性。
第三件事是看看公司財富在不久的將來是否正在改善或惡化。這是因為有時候前景可能很糟糕，公司的價值可能會惡化，因此需要對現值進行折扣。
例如，招標文件指出，建築業預計將在 2022 年內維持低於疫情前水平。由於通貨膨脹，材料價格正在上漲。因此，據說，發售人正在緩解股東的痛苦，以免股東因為未來股價下跌而導致股東的痛苦。
我的看法有所不同，因為新加坡的建築活動必須恢復，因為在 Covid 期間它的速度太慢了。HDB BTO 等候時間已經延長，還有更多捷運和高速公路線需要建造。不要忘記私人房地產業也正在蓬勃發展。新加坡已經開放，並準備提高經濟活動水平。所以我認為近期對 TTJ 來說更美好。
對於鋼鐵價格上漲，TTJ 應該沒有問題將成本轉移給客戶。他們不賣鋼鐵，他們賣製造服務因此，它們將從鋼鐵價格的任何地方都會上漲。
但是我不是 TTJ 的內部人，所以我可能錯了。我們在這裡做的是展示股東應該如何運用批判性思維，以驗證出價人所說的話，而不要盲目地將一切視為真相。
最後，請查看投標人的股權，以確定他取消公司上市的機會。發售文件指出，出價人持有 TTJ 的 84.4% 股權。他只需要另外 5.6%（花費 4.5 萬新加坡元）才能超越 90% 的標準，才能取消上市。
這也意味著本優惠雖然我認為不公平，但很可能會得到。少數股東需要共同努力，才能採取行動，因為他們沒有互相交談或理解上述問題，這是很難的。
希望這個例子可以為您提供一些關於評估您將來可能會收到的除牌報價時應該考慮什麼的提示。
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Emily : 有價值的信息！感謝您的分享