$索爾工業 (THO.US)$ 5年來營收除2019年萎縮5.6%以外，有4年增長；營業利潤和淨利潤在2019年暴跌後，...

5年來營收除2019年萎縮5.6%以外，有4年增長；營業利潤和淨利潤在2019年暴跌後，直到2021年才真正走出谷底，淨利潤5年平均增速21%，近3年平均增速15.4%。每股收益曲線和淨利潤曲線基本吻合。2022前兩季度營收增長49%，營業利潤增長98%，淨利潤增長106%。

利潤表顯示利息費用2020年達到1億，佔營業利潤的26%，2021年減少到了9354萬，佔營業利潤的10%。2019和2020年淨利潤不如往年主要由於這兩年的營業費用增加非常快。

淨資產收益率在25%左右，2020和2021年分別降到了6.6%和10.1%，2021年恢復到了25%，這個水平還不錯。

5年來資產負債率從38.4%提高到了63%後，逐步降回57.6%，是個相對重資產的公司。

應收帳款佔營收9.4%，存貨佔營收14%，水平正常。商譽和無形資產32.3億，佔總資產42%，超過了32.5億的總權益。

目前市盈率6.6，如果用兩年平均利潤4.4億計算，市盈率為9.8，估值不算高，可以謹慎選擇（⭐️）