盤點一下美股中的廢物管理板塊

$Zoom视频通讯 (ZM.US)$在2023年1月6日的分析中因爲估值過高被排除，至今股價下滑11%。 2019年上市的美國公司，主要做視頻會議業務，主要市場在美洲和歐洲，當前價格61.69。 5年來營收持續增長，近兩年增速明顯下滑，2024年僅增長3.1%，營業利潤2023年受銷售費用暴增影響大幅萎縮77%，2024年儘管回升了114%，但仍明顯低於2022年水平，淨利潤類似。 目前市盈率29.8，考慮到近期利潤的劇烈波動，加上又在一個競爭極度激烈的細分市場，吸引力不大。

$Eltek (ELTK.US)$1997年上市的以色列公司，主要做定製PCB業務，主要市場在以色列，當前價格10.8。 5年來營收除2021年外增長了4年，營業利潤除2021年外高速增長了4年，淨利潤受毛利率波動影響除2022年外高速增長了4年，2023年淨利潤635萬，不過查看了過去的營收數據後發現週期性很強，長期來看並沒有明顯的成長性，吸引力不大。

$新美亚电子 (SANM.US)$在兩年前的分析中因爲長期增速過低被排除，至今股價增長55%。 1993年上市的美國公司，主要做綜合生產解決方案並提供配件服務，主要市場在墨西哥，亞太和美國，當前價格61.27。 5年來營收除2020和2021年外增長了3年，平均增速4.7%，營業利潤2020年萎縮，其餘4年增長，5年平均增速20%，淨利潤近4年平均增速23%。受股票回購影響，每股收益增速達到27%。2023年利息費用佔營業利潤的4.9%，利息負擔不高。毛利率近5年從7.2%提升到8.3%，淨資產收益率從9%提升到15.5%。 24Q1營收和營業利潤連續第二個季度萎縮，營收萎縮20.4%，營業利潤萎縮30.4%，淨利潤大幅萎縮36.5%。 5年來資產負債率從57.9%下降到52.4%，總資產和淨資產都有增加。 應收的比例和增速都正常，存貨2022年從10.4億大幅增長61.7%到16.8億，好在2023年開始下降，目前13.9億，比例還算正常。 長期借款3.08億，佔22.73億淨資產的13.6%，槓桿率不高。庫存股達到16億。 目前現金6.32億，流動比率1.9，...

$泰纳瑞斯钢铁 (TS.US)$ 🎯 2024.4.16 當前價格37.97，持倉浮盈18% 新增數據：23Q4，營收營業利潤均有萎縮，淨利潤受出售證券收益影響大幅增長。 2023年營收增長26.4%，營業利潤增長40.5%，歸普淨利增長53.5%，淨資產收益率提升到25.5%。 資產負債率從20%微降到19.2%，總資產和淨資產都有較大幅度提升。 目前市盈率5.7，5年平均淨利提升到15.4億對應市盈率14.2，股息率3%，雖然可能已經達到週期高點，仍可謹慎選擇(⭐️)

$American Homes 4 Rent (AMH.US)$🎯 2024.4.16 當前價格34.71，持倉浮盈2% 新增數據：23Q3，23Q4，營收和營業利潤持續增長，淨利潤Q4受資產出售收益減少影響有所萎縮。 2023年營收增長8.9%，營業利潤增長11.6%，歸普淨利增長46%，每股淨資產增長3.9%。 2019年至今，每股淨資產從17.74增長到19.09，平均每年增長1.9%，目前股息率2.5%，市淨率1.8吸引力不大。