華爾街今天 | 為什麼在戰爭和通脹飆升的中間股市正在上漲？

Moomoo Recap US 發表了文章 · 2022/04/10 19:27

股票穩定開盤；法國投票後歐元上漲

由於投資者考慮通脹升高的影響，股票週一似乎將穩定開始，而歐元在法國總統大選第一輪的領導下，歐元上漲。

期貨指出日本、澳大利亞和香港的開盤持平，而美國的開盤則略為上漲。美聯儲表示大幅加息和資產負債表下降以應對價格壓力之後，環球股市上週下跌。原油在早期交易中幾乎沒有變化。

美國通脹可能在 3 月份達到峰值，但到美聯儲 2% 緩慢

3 月可能會成為美國通脹的高水準，但在服務需求緊張和地緣政治風險的背景下，價格壓力可能會持續上升和持續。(3 月份消費者價格按年上升 8.4%)

由於年度通脹遠高於美聯儲的 2% 目標，官員對政策進行了堅決。預計他們將在 5 月提高利率半點，並開始減少中央銀行資產負債表中的資產。

經濟學家預計第四季通脹將回復至平均 5.7%。儘管如此，這大約是大流行前幾年的年度年度的三倍。

為什麼在戰爭和通脹飆升的中間股市反彈

投資者正在面對他們生命中最不確定的時期之一。無論如何，股票都在上漲。

標準普爾 500 指數已從 2022 年 3 月 8 日低點回升 7.6%，將年內的虧損降至約 6%，大約是幾週前的一半。投資者表示，投資者表示，反彈在很大程度上也令人印象深刻，從旅行股票到公用事業到無利可圖的科技公司提升了一切。

經濟學家表示，衰退風險正在上升

經濟學家認為，隨著美國經濟不懈的強勁增加通脹，可能會帶來美聯儲的嚴厲反應，經濟學家認為經濟衰退的風險日益增加。

由《華爾街日報》本月調查的經濟學家平均表示，未來 12 個月內經濟陷入衰退的概率為 28%，較 1 月份的 18% 和一年前僅 13%。

銀行存款可能首次下跌自二次世界大戰以來

至少自第二次世界大戰以來，美國銀行每年都有一連串的存款增加。今年可能會破壞它。

在過去的兩個月中，銀行分析師已經降低了他們對最大銀行的存款水平的期望。構成基準 KBW 納斯達克銀行指數的 24 家機構現在預計今年將看到存款下降 6%。根據聯邦存款保險公司的數據，這 24 家銀行佔 12 月 19 萬億美元存款的近 60%。

銀行 ETF 在收益前發布 2020 年以來最大的現金流失

交易所交易基金投資者正在盈利季開始之前，在銀行股票大幅放棄。

超過 2.5 億美元已退出 42 億美元 $SPDR金融行業ETF(XLF.US)$ 根據彭博社編制的數據，本週，ETF 走向 2020 年 6 月以來最大的一周流出口。在週五上漲 1.2％之前，XLF 連續七天下跌。

美國反向收益率曲線對股票而言並不總是陰暗

美國政府債券市場表示對即將發生衰退的擔憂，但過去的經驗表明，這種趨勢並不總是對該國股市的可靠跡象。

儘管如此，這可能不會導致股市下跌。根據高盛表示，美國股票標普 500 指數在先前收益率曲線逆轉後的 12 個月中位數為 9%，在兩年內回報了 16%。

華爾街銀行在爭勝利率上漲的競爭中考慮債券銷售

摩根 Chase & Co. 分析師卡比爾·卡普里漢和尼基塔·迪亞特洛夫在本週的客戶筆記中寫道，4 月往往是最大銀行的債務銷售量的第二高月份。

據戰略家稱，儘管銷售預計將快速，但這可能比平常更高。從這裡開始，利率可能只會升高，而借款人正在尋求發行，而資金成本仍然相對較低。

新興市場的下一個大投注在利率週期高峰時仍然存在

新興市場債務交易者面臨了一個新的挑戰：預測哪些中央銀行將首先停止加息，然後從這些國家購買債券。

資料來源：彭博、WSJ、FT

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