股票回購的隱藏真相：為什麼公司使用它們？
最近幾週發生了股票回購熱潮。在電子商務巨頭宣布 25 億美元的股票回購計劃後，阿里巴巴股價上漲 11%。亞馬遜批准 10 億美元的回購後上漲 5％。通用電機還享受其 300 億美元的回購計劃的支持，當天上漲了 3.5％。還有更多即將來：騰訊，小米...
當地緣政治問題和橫溢的通脹抑制股票市場時，股票回購似乎是銀線，並以公司本身的信息提升了沉穩的股票表現：我們仍然相信我們的股票，並認為它們被低估。但是，股票回購是一個明確的標誌，讓投資者通過出價直接進入市場，還是關於這種開放市場行為還有一些隱藏的真理尚待告訴？以下是即將公開的內容。
為什麼股票回購後股價往往上漲？
有三個原因：
1.股票回購發生在開放市場。當股票回購實施時，出價的數量將相當的增加，吸收想要抑制股價的短力，從而推動股價上漲。
二.投資者認為股票回購是價值低估的信號。公司將更有可能在價格低估時回購股票，希望將來以更高的價格重新發行。然而，這是「低估」信號非常主觀，易受投資者情緒影響。有時，公司可以利用股票回購作為緩衝來抵消股價的下跌，當他們的業務實際上深深陷入泥漿中。
三.一些股票回購是故意設計來提高 EPS，這是一種用於股票估值的關鍵措施。有些人認為股票回購可以減少出售股份總額，這在計算 EPS 時被用作分母。隨著每股收益的上升，股價將隨著股票價格上漲。
這三個原因被投資者廣泛認為，但我們只同意第一個原因，認為第二個和第三個原因是不合理的。以下是我們的解釋。
回購不是提高盈利的措施
請查看 2007 年至 2021 年的標準普爾 500 股總數，如下圖所示。考慮到二零一一年至 2020 年第一季度，股數由近 310 億股的水平下降 9.6% 至 9 年內約 280 億股份。年度百分比變化僅在 -1% 左右，這如下圖所示。
考慮到 2013 年和 2014 年的每股收益增長率近 15%，而且自 2016 年以來，這是股數的最小減少，對每股盈利增長有限的影響。
回購是由補償而不是「低估」的驅動
我們發現標普 500 指數與回購和股息總和之間存在強烈的關聯性。
如果回購旨在購買特價以釋放低價信號，那麼當經濟惡化時回購應該蓬勃發展。然而，現實卻完全相反。那麼股票回購背後的真正激勵是什麼？
事實證明，這是股票相關的補償，支持股票回購。股票相關的補償包括股票期權、股票授權和認股權證等。這些工具是企業使用的強大工具，使員工的利益與公司的利益一致。當經濟蓬勃發展時，股票價格將迅速飆升，使股票期權對員工更具吸引力。因此，公司將在繁榮時期中創建更多的補償套件，而不是傳統的薪酬。
然而，由於公司必須發行新股票，由於公司必須發行新股票，當僱員行使這些股權時，未發行的股票總數將增加。這將觸發 EPS 的稀釋。這是統計公司和投資者正在關注的。當每股收益稀釋時，股價將受到巨大的衝擊並向下跌。然後，公司會及時宣布回購，以防止 EPS 滑落並將其拉回正常水平。
股票回購一般而不是買入信號
如上所述，股票回購通常用於抵消股票補償的稀釋情況，不能成為投資者的絕對買入信號。股價仍在基本業務表現以及收入和利潤增長的前景取決。儘管近期股票回購引發了短期股價上漲，但我們仍然應該關注基本面和整體經濟狀況。
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Joshflopster45) : 正確的。在……上面。真知灼見的朋友，謝謝分享：)。
Moomoo News Global樓主 Joshflopster45): 不用謝。
Stuka II : 流暢
鱼儿游丫游 : 同意
High Profit Low Loss : 因此，股票回購確實是價值陷阱。如果一家公司真的把投資者的利益放在心上，那麼股息就應該回報給投資者。
自由的兔子 : 同意！
mancingbursa High Profit Low Loss: 如果給出了div，但仍然丟棄了它，該如何進行呢？
High Profit Low Loss : 市場有時可能是非理性的，作為投資者，我們仍然不得不這麼做。
Trade2Swing : 嗯，我們都知道在入侵俄羅斯之前，每個人都預測到，由於大流行，經濟將會衰退，而這次股票回購只是一個噱頭。或許，這可能會導致死貓反彈，而散户投資者不會注意到。我猜，最近，由於持有權力，公司在向散户投資者分紅方面相當吝嗇。
mancingbursa High Profit Low Loss: 那為什麼要問div呢？
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