如何在大起大落的市場中投資？

上週，美聯儲加息“靴子落地”，引起了全球市場的關注。當地時間3月16日，聯邦公開市場委員會(FOMC)決定將聯邦基金利率區間上調至0.25%-0.5%，這是美聯儲自2018年12月以來首次加息。

那麼，站在這樣一個關鍵時刻，該如何投資呢？

此外，不少投資者近期還會有一系列疑問：如何看待港股劇烈反彈後的金融市場？未來外資持股大的巨頭公司的股價還會繼續下跌嗎？金融穩定專題會議後，房地產的終點在哪裏？

對此，百億私募StarockInvestment已獲回覆，整理如下，以期為讀者奉上晚餐。

一個：我們傾向於認為港股的低點很難再現，目前的估值已經有很大的保護力，核心問題是背後的反彈能走多遠。內地穩增長愈來愈強，亦可提振市民對港股的信心。總體而言，值得繼續跟進。

可持續與否，其實很難判斷，有政策底、市場底、基本底三種情況。政策底通常與情緒底相對應，有時可能會重疊，因此能否持續，取決於這些公司本身的趨勢能否逆轉。

對於港股而言，其估值超出了我們的認知下限。因此，我們傾向於認為港股很難重現，是極不理性的情況。即使其基本面不變，其估值仍然很有保護性，因此我們認為港股低位不太可能再次發生，核心問題是其背後的反彈能走多遠。

港股有三大板塊，一是傳統金融地產行業，二是互聯網、醫療。這些行業在過去一年一直是政策打擊的目標，如互聯網反壟斷、國內金融和房地產監管、醫療保健，這些行業在俄羅斯-烏克蘭事件後被放大。

不過，有三點需要注意。

第一點是，在2021年12月的中央經濟工作會議之後，國家已經定下了一些基調，總結了五個正確的認識，其中談到了很多問題，比如反壟斷、共同富裕、正確認識碳峯等等。

這是過去一年落實政策的一些糾正行動，對未來一年的港股其實也有指導思想。因此，從2021年的極端負面政策到今年，應該是中性的温度和政策的轉向，所以我們認為這對港股會更好。

第二點，內地穩增長力度越來越大，亦可提振市民對港股的信心。綜合這兩點，我們認為港股全年都可以關注。

$PIMCO總回報主動型ETF(BOND.US)$ $RCS全球政府基金(RCS.US)$ $富蘭克林鄧普頓基金持倉(BK2596.US)$ $SPDR 標普500指數ETF(SPY.US)$ $紐約梅隆銀行持倉(BK2598.US)$ $紐約梅隆銀行持倉(BK2598.US)$ $欧美法巴二九购A.C(10308.HK)$ $黄金法巴二三沽A.P(10275.HK)$ $恒生指數(800000.HK)$ $富蘭克林鄧普頓基金持倉(BK2596.US)$