富達國際最新報告：挑戰測試公司韌性

最近，富達國際(Fidelity International)發佈了一份新的報道，同步了我們的粉絲。

總體而言，疫苗的到來給公司打了一針強心針，一年過去了

在進入2022年的時候，他們的財務實力得到了改善，管理仍然是積極的

根據富達國際(Fidelity International)調查的156位分析師對未來趨勢的看法，市場情緒。

然而，大流行的餘波、市場疲軟以及其他挑戰的意大利麪交匯，將在未來幾個月考驗它們的韌性。

積極的一面是，這項調查(於2021年12月進行)表明，隨着復甦的繼續，槓桿率將繼續下降，同時整體債務和違約也將繼續下降。從長遠來看，我們的分析師認為，企業將尋求通過投資新技術和縮短供應鏈來增強自己的韌性。未來的挑戰將需要這樣的防禦措施，包括我們的分析師預期的更高的融資成本，因為各國央行將採取一系列金融緊縮措施。企業還面臨潛在的商業週期縮短、通脹壓力增加、不得不做出實現淨零所需的權衡，以及更加動盪的地緣政治前景帶來的風險。

隨着疫苗項目現在如火如荼地進行，許多管理者看到了一條擺脱與大流行相關的途徑

富達(Fidelity)分析師表示，2022年的不確定性。在全球範圍內，54%的受訪者報告稱，公司經理對未來12個月的投資信心略有或明顯增強，只有9%的人表示信心有所下降。這不如去年疫苗樂觀情緒最高時的年度調查讀數樂觀，但與新冠肺炎在中期內的進一步復甦一致，儘管增長和短期情緒存在一些風險。北美的樂觀情緒最高，63%的分析師報告信心增強，亞太地區(不包括中國和日本)和歐洲緊隨其後，分別為62%和61%。一位北美分析師報告稱：“與過去12個月相比，Covid疫苗推出的知名度更高，大宗商品價格普遍走強，應該會提振未來12個月的投資信心。”

在行業中，工業、科技、金融和非必需消費品公司的管理團隊對投資自己的業務最有信心。一位歐洲固定收益消費者可自由支配分析師表示：“在2021年疫情爆發和變數持續不確定之後，管理層在2022年(肯定是在2022年下半年)投資時會放心得多。”

政策轉向可能導致更高的融資成本消退，旨在維持經濟運轉的政策措施也將消退。全球約67%的分析師預計，2022年的定價壓力將高於2021年，各國央行將被迫應對不斷上升的通脹。對企業來説，這種政策轉向可能意味着更高的償債成本，因此，更多的分析師現在預計融資成本將上升，而不是下降。這意味着，儘管大多數人預計融資成本將保持不變，但分析師的加權淨迴應顯示，預期融資成本自2019年以來首次上升，這在電信行業尤為明顯，60%的分析師預計該行業的融資成本將上升。可自由支配的消費者分析師報告稱，預期發生了最大的轉變(就加權淨反應而言)，從去年的成本下降到今年的成本上升。一位北美自由支配零售業分析師表示：“企業在2021年獲得了非常廉價的融資，隨着美聯儲尋求加息，2022年的融資總體上將變得更加昂貴。”

幸運的是，許多公司提高了資產負債表的韌性。違約率預計將下降，五分之一的分析師預計今年全球違約率會減少，相比之下，預計違約率會上升的分析師比例為7%。

尤其是能源行業，風險敞口似乎越來越小。這是融資成本的異常值，三分之一的分析師預計今年融資成本將再次下降。一位分析師將此歸因於一種預期，即“隨着企業將現金流置於增長之上，企業將迅速去槓桿化”。此外，預計今年能源企業的信貸質量將比去年有所改善，尤其是在中小型勘探和生產企業這一細分行業。然而，從長遠來看，這些公司仍面臨着徹底改革其商業模式以實現淨零雄心的挑戰，以及應對隨着長期項目投資下降而出現的價格波動的挑戰。

$SPDR 標普500指數ETF(SPY.US)$ $芝加哥期權交易所亞馬遜波動率指數(.VXAZN.US)$ $華夏A50(02839.HK)$ $易方達A50-R(83111.HK)$