高收益行業持續下跌，島澳和 Agile 急劇波動

市場回顧

市場概述：美聯儲主席傑羅姆鮑威爾表示，他將防止高通脹在經濟中根根，疫情後的復甦將與過去不同，參議院將於週二舉行重選聽證會。美聯儲副主席克拉里達意外提早兩週辭職。朝鮮可能發射了另一個彈道導彈中國定期會議呼籲加快投資和促進消費。恆大推遲債券預付款的建議已推遲到 1 月 13 日。標準普爾調了世茂集團的評級，表示該公司的流動性進一步惡化。

就中元債券而言，投資級別指數下跌 0.08%，高收益指數下跌 0.51%。美國高收益指數下跌 0.13%，美國投資等級指數下跌 0.09%。

投資等級：中元債券投資級別交易相對較輕，日本正在休假。美國就業數據相對強勁，市場對美聯儲 3 月提高利率的期望上升。投資者的賣出利益增加，活躍債券點差增加了 1-2 個基點。科技和國有企業看到街頭拋售，騰訊和梅園等名稱擴大了 1-3 個基點。金融部門更具彈性，並保持相對穩定。在新發行市場上，順豐控股的曲線今日持續活躍，整體點差擴大了 5-8 個基點。新發行的債券的保費利潤很大。5 年期和 10 年期的初步定價區分別為 T5+160 基點和 T10+195 基點，而現有債券的交易約為 +113 個基點和 +155 個基點。

高收益率方面：中元債券的高收益部門整體較弱，交易較輕。在潛在收購後，世茂香港股價上漲 20%，美元債券曲線也上漲 3-5 分。然後標準普爾公司宣布將島尾的評級降低至 B-，島尾的曲線再次收窄。Agile 急劇下跌，投資者擔心潛在債務轉讓風險，曲線再次下跌 5-10 分。評分較高的鄉村花園、徐匯、洛根、寶龍又下降 2~3 分。根據市場消息來源，包括保利、OCT、中國商業、中國資源、中國資源、中國金屬房地產、中國建設、金茂和中國 Lvfa 等 9 家中央國有企業被要求通過合併收購項目資產收購 11 家中高風險公司。企業提供流動性支持，包括格陵蘭，蘇納克，島尾等。

二級市場回顧

1.活動債券的二次交易

(1) 投資級活躍債券

中元債券的投資級別交易相對較輕，日本處於假期。美國就業數據相對強勁，市場對美聯儲 3 月提高利率的期望上升。投資者的賣出利益增加，活躍債券點差則擴大 1-2 個基點。科技和國有企業看到街頭拋售，騰訊和梅園等名稱擴大了 1-3 個基點。金融部門更具彈性，並保持相對穩定。在新發行市場上，順豐控股的曲線今日持續活躍，整體點差擴大了 5-8 個基點。新發行的債券的保費率很大。5 年期和 10 年期的初步定價區分別為 T5+160 基點和 T10+195 基點，而現有債券的交易約為 +113 個基點和 +155 個基點。

(2) 高收益活動優惠券

中元債券高收益部門一般較弱，交易量較輕。在潛在收購後，世茂香港股價上漲 20%，美元債券曲線也上漲 3-5 分。然後標準普爾公司宣布將島尾的評級降低至 B-，島尾的曲線再次收窄。Agile 急劇下跌，投資者擔心潛在債務轉讓風險，曲線再次下跌 5-10 分。評分較高的鄉村花園、徐匯、龍光、寶龍再下降 2~3 分。根據市場消息來源，包括保利、OCT、中國商業、中國資源、中國資源、中國金屬房地產、中國建設、金茂和中國 Lvfa 等 9 家中央國有企業被要求通過合併收購項目資產收購 11 家中高風險公司。企業提供流動性支持，包括格陵蘭，蘇納克，島尾等。

(3) 壓縮板

對於其他有效優惠券，整體價格波動不大。